利贞 - 哔哩今年可望转盈 | 实力股起底
受惠游戏表现强劲，哔哩哔哩（9626）去年第3季业绩胜预期。管理层表明未来3年不会减少原创动画投入，相信可在电子商务影片和直播广告中开放生态系统，公司又计划与电商平台和品牌合作，以联合推广策略吸引更多广告预算。看好公司广告业务仍有增长空间，有助推动盈利走势，在达至收支平衡后，更成为股价主要推动因素，继而预期今年可望出现盈利。建议可于129.8元买入，中长线目标价173元。哔哩哔哩上周五收报134.4元，升3.1元，升幅2.26%。
国家新闻出版署近日发布《2024年12月份国产网络游戏审批信息》和《2024年12月份进口网络游戏审批信息》，累计135款游戏获得版号，为年内最高。版号发放创新高，反映全年内地游戏产业趋势向好。
哔哩哔哩早前举办国创动画作品发布会，披露《凸变英雄X》、《凡人修仙传》及《中国奇谭2》等43部国创作品。当中片单中12部为原创动画，占比超过25%。根据官方数据，哔哩哔哩2018年至今累计播出国创作品642部，出品原创动画78部，用户观看时长近6.6亿，互动总数超过2.5亿，用户规模更达约3.2亿。
早前集团的最美的夜跨年晚会，除夕夜晚会直播人气最高逾3.44亿，创历史新高；跨晚播出的24小时内，总播放量达1亿。此外，阿里巴巴（9988）旗下淘宝官方的直播带货渠道已拓展至哔哩哔哩，集团旗下浙江淘特软件近日于B站上开设名为「淘宝秒杀」的认证帐号进行直播带货。淘宝秒杀销售的商品除来自淘天集团旗下天天特卖工厂，亦有来自周大生、茶颜悦色等品牌。
哔哩哔哩早前公布截至2024年9月底止，第3季净营业额总额达73.06亿元（人民币，下同），按年增加26%；其中流动游戏营业额为18.23亿元，按年增加84%；广告营业额为20.94亿元，按年增加28%；毛利润为25.47亿元，按年增加76%；毛利率达34.9%，按年增加9.9个百分点。
期内净亏损为7951.5万元，按年收窄94%，每股亏损0.19元；经调整净利润为2.36亿元，按年转亏为盈，去年同期则录亏损8.77亿元，经调整每股利润0.57元。
利贞
