陈健豪 - 美汇指数顶部有待确认 | 汇市攻略/汇市攻略
展望本星期，周四凌晨将公布美国联储局12月货币政策会议纪录，另外亦有众多联储局官员的言论，将令市场更了解联储局立场是否真正转鹰，即2025年减息次数由4次减到2次有多确定，美联储主席鲍威尔曾经表示，进一步的调整将取决于未来通胀走势，因此这次会议转向很大机会乃源于对特朗普当选总统后一系列的政策所带来的影响，预期现阶段更大机会处于观望阶段，未来通胀回升程度会否过于悲观仍有待商榷。
事实上，近几个月美国通胀一直徘徊在2%上方，其中11月份PCE指数同比上升2.4%，和6月份的水平一样，而就业市场数据如首次申领失业救济金人数和持续申领人数亦稳定，反映经济和就业市场稳定，令联储局有空间放慢减息速度，因此周五的新一次非农业就业数据又短期左右市场对减息预期的判断，而本周美国数据亦集中就业市场。
本周美国数据集中就业市场
美汇指数于2024年上升6.6%，上周更一度升到109水平，创2022年11月以来最高。投资者主要憧憬美国减息预期改变，令美元有望继续成为高息货币，而特朗普政策令市场预期经济增长前景比其余国家为高，地缘政治冲突下美元避险特性成为三大有利美元条件。
当然，美国经济亦有可挑剔地方，如债务上限又到期、财政赤字上升及其利息开支压力都可成抛售理据，但问题是市场暂时对负面因素视而不见，因此美元仍易升难跌，中线美汇指数特朗普当选时起点103.5在特朗普1月20日就职及其首100天内仍难以跌穿，上周提及107.2支持仍然有效，本周初仍然试顶为主，初步技术阻力在110。
美元独大主要在其对手经济增长预期弱，尤其欧罗和英国已占美汇指数近70% 比重，周初大量欧英数据如英国、法国、德国和欧罗区12月服务业PMI终值、欧罗区1月Sentix投资者信心指数、欧罗区12月CPI 初值和欧罗区11月失业率，对欧罗和英镑仍有压力.2024年英镑微跌近2% 和表现最差跌超过10%的纽元，短期成为我观察的重点对象，其中已属抗跌力最强的英镑亦失守1.2470，跌至近2024年低位1.2300，本周交易区间将在1.2300到1.2510之间，若在1.2350下方出现承接或回升形态，才初步确认美汇技术调整。
资深外汇评论员
陈健豪
