闻风至 - 中电信逆市造好逢低吸 | 鲜股落镬
内地零售数据表现逊预期，港股周一续挫。恒指低开24点，报19947点，早段曾短暂返回两万关上，见20049点，倒升78点；惟内地数据一出，大市再度回落，午后更曾跌至19726点，跌245点；最终收报19795点，跌175点。成交金额回落至1340亿元。
港股开始有收炉感觉，一方面是中央经济工作会议结束之后，下一个重要会议已经要等到3月的两会，短期料难有大型政策出台，另一方面圣诞假期（12月25、26日）休市后，很快便迎接新年（1月1日）及农历新年（1月29至31日）的休市，接连几个假期加上好消息欠奉，盘面上见资金先沽为敬，恒指亦要跌穿2万点水平，昨日多只蓝筹跌幅逾3%。
有趣的是，中资电讯股逆市强势，笔者认为中国电信（728）在3大电讯商当中，股价较为落后，可考虑逢低吸纳。
云端服务业务出色
中电信自11月12日低见4.23元后，目前累计反弹14.18%，今年以来累升近29%，表现落后于中国联通（762）的41%升幅，龙头股中国移动（941）今年则累升15.5%。
笔者认为，市场忽视中电信在云端服务业务的出色表现，集团旗下天翼云已稳居全球云营运商第一、中国政务公有云基础设施第一、中国公有云IaaS及IaaS+PaaS市场前三、中国桌面即服务（DaaS）第一。 2024年AI技术急速爆发，据报告指，今年全球四大云端服务供应商（CSP）亚马逊AWS、微软、Google、Meta的资本支出逾1700亿美元，按年升逾21%，主要由于生成式AI需求大增、云端业务扩张等因素。
若要准备2025年新一年的投资布局，AI相关题材必不可少，虽然中国经济前景未明，内房仍未渡过寒冬期，但中电信的强劲派息能力及来自云服务憧憬，应在新一年取得不错成绩。
中银国际报告提到，随着国企及地方政府陆续将业务「上云」，对于提高安全性和监管要求，将长期支持电讯商端到端专有云基础设施服务发展，同时中资电讯股可提供具吸引力的估值和股息回报，为其长期表现带来支持，因此重申对中资电讯股「买入」评级，首选中电信。
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