甄荣 - LED头部企业基本面优异 晶科电子值博｜中环晨星
经过一轮疯狂拉升后，港股于近期回归冷静，市场呈现出横盘整固格局，成交量明显回软。短线而言，美国大选将影响恒指短期走势，整体方向未名，料将维持整固格局。IPO市场则持续回暖，各类优质新股陆续来袭。其中，本周五挂牌的晶科电子（2551），可重点关注。
晶科电子是一间融合「LED+」技术的智能视觉产品及系统解决方案提供商，专业领域涵盖汽车智能视觉、高端照明及新型显示，在行业内拥有全球领先的技术能力，其先进倒装LED技术、先进倒装LED集成封装技术及先进倒装白光封装光转换技术，均被认定达到国际领先水平。
凭借领先技术赋能智能视觉产品及系统，晶科电子得以获得全球一流客户的青睐，渗透多个高价值、高增长市场，并在多个业务领域跻身行业前列。根据灼识咨询的资料，就2023年收入而言，晶科电子于中国高端照明行业的国内器件和模组制造商中排名第三；于中国中高端汽车智能视觉行业，在国内制造商中排名第五；在中国液晶电视背光显示行业的国内及所有制造商中均排名第四。
业绩方面，晶科电子同样表现亮眼。2021年至2023年，收入复合年增长率约15.7%。2024年前5个月，收入同比增长35.0%。且从收入结构来看，汽车智能视觉业务收入占比从2021年的5.3%，增至2023年的41.5%，并进一步增至2024年前5个月的43.4%，已成为公司新增长极。与此同时，该公司盈利能力持续增强。2024年前5个月，毛利润同比增加47.9%，净利润同比增加325.4%，远超收入及毛利增速。
考虑到公司所处LED智能视觉行业，汽车智能视觉、高端照明及新型显示行业尚未饱和且极具发展潜力，晶科电子技术实力行业领先，产品实力备受市场认可，未来有望凭借其技术与产品优势，进一步扩大市场份额，其长期价值具备较大上升潜力，当前申购值博率高。
甄荣
