陈启豪 - 牛市曙光还是昙花一现 | 二叔公启事录
陈启豪
2024-10-07 02:00 HKT
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港股大时代，恒生指数如脱缰野马累飙逾4000点，成交更一再刷新历史新高，展现出惊人的动能。尽管A股因国庆长假休市，但港股的表现无疑为整体市场注入了一剂强心针。明日A股复市后的走势，将成为投资者关注的焦点。
这波升势背后，离不开中央近期推出的一系列经济刺激措施。从降准降息到设立股票回购再贷款额度，中央展现出前所未有的救市决心。然而，这些以货币政策为主的措施，能否真正解决经济面临的结构性问题，仍有待观察。
香港市场的热潮不仅体现在股市指数上，楼市似乎亦有回暖迹象。最近有新盘首轮推售，累计收票高达2.9万张，超额认购141倍，创下今年新盘票王纪录。这似乎印证了「股楼齐升」的说法，但背后未必没有风险。
历史经验告诉我们，股市短期表现与实体经济走势并不总是同步。以2015年为例，A股上演「大时代」行情，但当年GDP增速却创下25年新低；而2001年中国入世后经济高速增长，A股却持续疲弱，可见股市不一定扮演经济晴雨表。
对香港而言，当前市场气氛转暖无疑是一个机遇。但要将这一短期利好转化为长期优势，关键在于能否吸引更多优质企业来港上市，特别是那些代表未来经济发展方向的科技创新企业。
当前的市场热潮是否可持续，很大程度上取决于两个因素：中央后续政策的力度和精准度，以及这些政策能否有效刺激实体经济复苏。如果政策效果不及预期，或实体经济复苏迟滞，市场情绪可能迅速降温。
股市有股市的玩法，经济有经济的逻辑。眼下大家都在猜测中央还有甚么「大招」未出，不妨拭目以待，看看这出好戏怎样演下去。
霭华押业主席
陈启豪
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