利贞 - 远大医药领先同业 | 实力股起底
远大医药（512）上半年收入与利润增录增长，更在核药及创新药等多个领域取得重要突破，展现强大研发实力和市场竞争力。上半年核药板块盈利持续兑现，共录收入约2.1亿元，按年大幅增长逾倍。笔者预期公司未来保持稳居核药抗肿瘤诊疗行业龙头地位，旗下创新业务已进入收成期。看好远大医药内地市场对核药布局领先同业，可望成同业间最大得益者。建议可于5.03元买入，中长线目标价6.7元。远大医药上周五收报5.2元，升0.14元，升幅2.77%。
截至2024年6月底止，远大医药中期收益60.47亿元，按年增加1%；纯利15.58亿元，增长51.4%。每股盈利44.41仙。集团盈利能力持续提升，净利润率约为17.9%。期内公司持续投入创新研发，研发及产品投入约达14.8亿元。
核药板块是公司核心创新领域之一。近年核药领域广受市场高度关注，根据市场情报机构Medraysintell预计，2030年全球核药市场将达约300亿美元。远大医药上半年共实现33项重大进展，其中创新产品15项，期内研发及项目投入总计约14.8亿港元。目前共储备在研项目141项，其中创新项目占49项，分布于临床前到新药上市申请的不同阶段，良好梯队效应有望为公司持续提供增长动力。
除了核药领域的亮眼表现外，公司在呼吸及危重症等板块也取得显著进展。今年7月，远大医药公布分别完成对天津田边制药，以及南昌百济制药和江西百安百煜医药科技100%股权的变更登记。这两项收购将会进一步深化公司在心脑血管急救板块和呼吸及危重症板块的产业布局。公司旗下多款产品实现广泛应用，为未来增长带来更多驱动力。
从研发进展看，公司目前已有4款创新RDC在内地获批开展临床试验，其中3款已进入III期临床，相信随着公司持续在核药抗肿瘤诊疗板块研发和建设，配合产品管线及产业布局优势，大大提升竞争力，未来将持续为公司业绩增长提供强劲动力。
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