伍礼贤 - 蒙牛受惠内地提振内需｜开工前落盘/头条名家本周心水
伍礼贤
2024-10-01 02:00 HKT
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内地连环出「重拳」提振经济，规模和步伐超出市场预期，除了着力提振内房外，亦积极扩大内需。上周有多部门促进肉牛奶牛生产稳定发展的通知，刺激乳业股全线炒高，当中蒙牛乳业（2319）从低位明显反弹。
虽然蒙牛上半年面对消费者信心不足的情况下，收入及盈利双双下降。但公司仍预期下半年收入按年持平或略增，带动全年收入下跌中单位数，主要是因为去年下半年基数较低。同时在毛利率具改善空间下，料今年经营利润率可以扩张30至50个基点。
管理层计划在未来12个月内回购价值高达20亿港元的股份，同时逐步将派息比率提高到未来两年内至少50%，该股去年全年股息为0.489元人民币，按年上升22%。
可以18元买入，目标价21元，跌穿16.5元止蚀。
本人为证监会持牌代表，本人没有持有上述股份。
光大证券国际证券策略师
伍礼贤
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