闻风至 - 中信股份高息吸引 | 鲜股落镬
内地仍未复市，港股周二于中秋翌日补假前造好，恒生指数低开36点，报17386点，惟不久即转跌为升，最多升293点，见17715点，最终收报17660，升237点。
环球进入减息周期，高息股中信股份（267）可望于这段期间获得价值重估，其现价相当于去年股息回报率约7.5厘水平，若以股息率6厘计算，合理身价将达9.39元。
业绩表现仍稳固
中信股份前身为中信泰富，2014年中信泰富以收购母公司中信集团资产方式达成整体上市，集团手上业务众多，知名度较高的有中信银行（998）、中信证券（6030）、中信信托、中信保诚人寿、中信资源（1205）、中信重工、中信金属、中信金属、南钢股份、麦当劳中港区业务、中信建设、中信环境等。
透过旗下综合性业务分散风险，即使在近年经济下行压力较大的环境下，中信业绩表现仍然相当稳固，于上半年期内，其纯利按年微升0.1%，录321.1亿元（人民币，下同），派中期息0.19元，较去年同期的0.18元多派5.56%。 期内，综合金融服务收入升逾1%至1397.6亿元，盈利升逾1%至近279亿元；先进材料收入升28%至1668亿元，盈利升15%至66.5亿元；新消费业务收入跌近3%至242.2亿元，盈利跌93%至3200万元。
纯利近乎零增长，但中期派息仍然上升，反映公司正在跟随国企提升派息比率大方向。而该公司过去3个完整财年（2021至2023年），派息比率分别为25%、25%及26%，有大幅上调的空间，若是派息比率上升至50%水平，已足以提升派息金额近一倍。
于截至今年6月底，其拥有上10万亿元的资产，其中金融业务资产价值10.71万亿元，非金融业务资产价值约8160亿元。帐面计中信股份每股资产净值达26.5港元，股价与资产折让巨大。
另一方面，环球利率已经见顶，中信股份旗下无论是银行及金融业务，还是资源相关业务，均会受惠减息周期的影响，未来在经营环境改善下，有望吸引更多长线资金进场。
闻风至
