大行晨报 - 日圆短线可先行获利｜大行晨报
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2024-09-13 02:00 HKT
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美国联储局9月议息会议前最后一次通胀数据公布，受居住成本推动，美国8月核心通胀按月升幅创4个月以来最高，按年则升3.2%符预期。整体通胀按年上升2.5%，低于预期的2.6%。美国通胀数据好坏参半，打消市场对联储局下周大幅减息预期，彭博数据显示，债市交易员放弃对9月减息0.5厘押注，投资银行花旗亦改口预测下周只会减息0.25厘。
近期日圆及人民币等亚洲货币表现较佳。美元兑日圆周三逼近140心理关口，一度低见140.71。最近日圆表现强势，相信于日本央行官员们接二连三放鹰有关。央行多位前任及现任官员纷纷发表鹰派言论，称日本通胀逐渐步入正轨，若经济和通胀走势符合市场预期，央行必须坚持提升利率，现阶段利率水平仍有很大提升空间。更有委员称，须将短期利率至少提高到1厘水平，才能避免通胀风险成为现实。于一番鹰派言论刺激之下，日圆汇价升至今年以来最高水平。
央行官员纷放鹰
不过央行官员鹰派言论相信亦有数据支持，日本核心通胀率连续第3个月加速，数据显示日本7月包含能源但剔除新鲜食品价格的全国核心消费者物价指数（CPI）按年升幅加速至2.7%，符合市场预期。同期经通胀调整的实质工资按年升0.4%，连续第2个月上升，并且远优于预期的下挫0.6%，当地6月实质工资2年来首次录得正增长。现时市场预计日本央行年内相信或仍有一次加息行动。我们认为，日圆中长线仍可看好，2024年底至2025年不排除下试137.5水平，唯短线日圆上升动力减弱，投资者或可考虑先行获利，以等待下次入场机会。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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