陈永陆 - 平保利润率续扩张可关注 | 开工前落盘/头条名家本周心水

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陈永陆

2024-09-02 02:00 HKT

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产经专栏

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中国平安（2318）上半年实现稳健的营运利润，归母营运利润784.82亿元（人民币，下同），并保持良好的现金分红水平。集团年化营运ROE达到16.4%，显示资本运用效率良好。寿险及健康险业务高质增长，寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务实现增长，三项业务合计归母营运利润795.65亿元，增长1.7%。其中，新业务价值（NBV）按年增长11%，达到223亿元，超过市场预测及市场共识。

　　代理人渠道的高质量发展效果显著，代理机构和银行保险业务的NBV按年增长分别为10.8%及17.3%，期内利润率提高到33%及22.5%，按年提高10.5%及6.8%。第2季度NBV稳定在94.3亿元。期内，NBV利润率在2024年上半年达24.2%，按年增长6.5%。平保的高质量的NBV增长将由改善利润率而非规模扩张驱动，预计集团的利润率扩张将随着更高产能代理人和高效的银行保险模式的推进而加快。人均新业务价值增长36%，表明集团在提高产能方面取得成功。

加强数码化转型注重股东回报

　　另外，平保深化综合金融模式，持续深化下让客户享受「一站式服务」。集团医疗养老战略落地，通过整合供应方，已实现国内百强医院和三甲医院100%合作覆盖。值得留意的是，旗下平安健康业绩明显改善，期内扭亏为盈，实现净利润0.61亿元。医疗养老生态圈服务权益的客户覆盖寿险新业务价值68%以上。

　　总言之，中国平安在2024年上半年取得一系列积极的成果，并持续推进战略目标。未来，公司需要继续关注客户需求、加强数码化转型，以实现更好的业绩和股东回报。平保亦注重股东回报，向股东派发中期股息每股现金0.93元人民币，平安保险是值得大家长期关注的股份。

资深独立股评人
陈永陆