大行晨报 - 欧罗短线可买入｜大行晨报
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2024-08-20 02:00 HKT
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美国消费物价指数（CPI）7月按年升幅继续放缓至2.9%，低于市场预期；核心通胀则连续第4个月下降，按年上升3.2%，创2021年初以来最低增速，令市场对联储局9月减息憧憬升温。近日再有联储局官员发表言论支撑局方减息，美国芝加哥联储银行总裁古尔斯比（Austan
Goolsbee）表示，联储局须在就业市场进一步放缓前减息，以避免减息太迟从而令经济受创；三藩市储备银行总裁戴利（Mary
Daly）以及圣路易斯联储银行总裁穆萨莱姆（Alberto
Musalem）都表示，联储局减息合适时机正逐渐到来。执笔之时，彭博利率期货显示市场预计联储局9月减息机会率达100%，年底前联邦基金利率或将降至约4.5厘左右。至于美汇指数仍在7月以来形成的下降通道徘徊，并且逐渐回落至102水平。
通胀顽固央行或缓减息
虽然美国通胀持续降温，但欧罗区通胀仍较预期顽固。欧洲央行7月议息会议维持利率不变，央行表示将以数据为准，并会在逐次会议中决定利率走向。欧洲央行行长拉加德称，须获得更多通胀降温数据，然后才会进一步减息，对于下次会议采取甚么行动持开放态度。不过最新公布的数据显示，欧罗区通胀有反弹迹象，7月消费者物价指数初值按年上升2.6%，核心通胀按年升2.9%，均高于市场预期，令市场揣测欧洲央行或考虑暂停减息。
市场憧憬联储局将于9月开始减息，令美汇指数走软，而占美汇指数成分最多的欧罗兑美元亦因此受惠，昨日曾冲破1.105水平，创今年以来高位。惟现阶段各项技术指标仍未见超买，随联储局将于稍后时间开始减息，笔者认为欧罗短线仍可买入，初步目标1.115。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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