陈永陆 - 第四范式增长可期 | 开工前落盘/头条名家本周心水
第四范式（6682）主要从事提供以平台为中心的人工智能解决方案，集团开发名为先知平台的点对点人工智能解决方案，而先知平台主要由人工智能操作系统及人工智能开发人员套件组成。
集团早前公布中期业绩，核心业务高速增长，期内收入18.67亿元（人民币，下同），按年增长27.1%；毛利约7.9亿元，按年增长12.1%。集团核心业务大模型产品「第四范式先知AI平台」，期内收入12.51亿元，按年增长65.4%，占收入比例达67%。
第四范式基于先知AI平台核心能力，与「范生态」合作伙伴一道，期内打造超过30款人工智能产品。截至8月1日，覆盖超过20个行业的研产供销服等各类场景，涉及大模型语音合成、物理仿真、多模态生成、AutoML视觉检测、搜广推等人工智能技术领域。AI数码人影片合成平台、vGPU资源池化、5G影片营销、AI质检系统、三维扫描建模设备等多款人工智能产品已在企业中形成多场景应用。
推动客户群体多元化
第四范式推动客户群体多元化，提升现有客户数码化转型体验和用户黏性，巩固在交通运输、能源电力、金融、营运商等重点行业的领先地位，现时已覆盖14大行业，总用户数185个，标杆用户数86个，其中20%为新增用户，其余均为存量客户。标杆用户平均收入1148万元，按年增长26.9%。公司秉承创新驱动发展，期内保持稳定高研发投入，研发费用8.5亿元，研发费用率45.5%。
值得留意是，第四范式的增长来自于第一部分客户留存，也来自于先知Inside模式。这个模式把先知能力和合作伙伴的产品研发能力结合，帮助合作伙伴产品的智能化改造；同时合作产品销售的时候，先知AI平台收入也会进一步提升。上半年通过先知Inside，集团已先后推出30多款不同产品。管理层认为，未来产品推出速度会越来越快，有信心未来能够持续高增长，值得持续关注公司日后表现。
资深独立股评人
陈永陆
