彭飞 - 华虹价残捞得过 | 市场在线
中央大力推动晶片国产化抗衡外国制裁，造就相关行业前景看俏，华虹半导体（1347）次季业绩不似预期，券商评价亦毁誉参半，股价跌至18元水平，不妨考虑趁低分段收集作中线持有。
华虹为一间兼具8英寸和12英寸纯晶圆代工企业，开发和提供晶圆工艺技术组合。根据统计，内地半导体公司披露上半年业绩预告，其中超过7成公司业绩向好，反映半导体行业逐步走出低谷。
至于华虹次季业绩，销售收入符合指引，录4.78亿美元，按年下跌24.2%，按季则上升4%；毛利率为10.5%，虽较去年同期的27.7%，大减17.2个百分点，但按季提升4.1个百分点，优于指引亦实现按季增长目标。季内，华虹产能利用率也较上季进一步提升，已接近全方位满产，巩固公司在特色工艺晶圆代工业界的领先地位。
公司相信半导体市场正在经历从底部开始的缓慢复苏，在经历数季的持续疲软后，市场在部分消费电子等领域的带动下，出现企稳复苏信号，估计第3季计销售收入约在5亿至5.2亿美元，毛利率约在10%至12%之间。
此外，华虹第二条12英寸生产线正在加速建设中，预计将于年底建成投产，公司的无锡项目9厂已于4月提前结构封顶，月产能达8.3万块。
华虹绩后获多间券商发表研究报告，其中以中银国际比较正面，报告指出华虹第二季度业绩喜忧参半，由于价格疲软，收入和净利润不及预期，但毛利率超过指引上线，受益于产能利用率环比提高至约100%。
中银荐买目标价23.8元
随消费电子进入旺季，加上高产能利用率应足以支撑价格，华虹在下半年将继续维持复苏态势。明年初无锡9厂的产能爬坡将是新挑战，但有了7厂经验，预期有显著改善。中银又认为，考虑到国产替代长期趋势，华虹价值被低估，维持给予「买入」评级，以0.8倍市帐率衡量，目标价23.8元，距离现价约有32%的上升水位。
走势上，华虹股价自近期高位24.2元反复推低至17.8元才喘定，14天RSI进入35的超卖水平，照计捞得过。
编按：笔者休假，楼声随笔暂停。
彭飞
