大行晨报 - 金价有望再下一城｜大行晨报
上周美国联储局及日本央行议息会议令今个星期一环球市场震荡，美联储虽然维持利率不变，但主席鲍威尔暗示下次会议会开始讨论减息事宜，不排除减息之选项。上周五公布的美国非农就业数据放缓，加强市场预计美联储即将减息的预期，美国7月新增就业人数骤降至11.4万，远低于市场预期的17.5万，并且此前两个月的数据也被下修，同期失业率意外连续第四个月攀升，创近3年来最高水平。美国疲软的非农就业数据引发经济衰退担忧，受此影响，美债收益率及美汇指数双双下挫。美国十年期国债收益率本周一度跌穿3.7厘，创逾一年来的新低。美汇指数周一盘中更是低见102.16，已达我们下半年环球市场追踪当中对美汇指数今年下半年回落至100至102.3水平的预测。
不过，本周公布的美国供应管理协会（ISM）服务业指数升至51.4，略高于市场预期，数据或显示美国服务业在7月份恢复扩张，摆脱4年来最严重的萎缩，数据或有助于缓解市场衰退恐慌。美汇指数亦因此喘定，收复部分失地，执笔之时暂时于103水平徘徊上落。大宗商品方面，我们曾于本刊7月19日专栏当中提醒投资者现货黄金升至2483美元每盎司之水平，并再创历史新高。不过，鉴于日线图14天相对强弱指数RSI等技术指标已逼近超买区间，不排除短线或有投资者获利回吐导致技术性整固。现货黄金价格这一个月来走势完全符合我们预期，由高位回落至2353美元每盎司水平附近整固后再迎来一轮反弹。惟本周受环球市场动荡以及美元小幅反弹影响所致，现货黄金价格回落至2396美元每盎司水平整固，不过仍然企稳于50天移动平均线上方。我们维持看好金价上涨，展望下半年，美国总统大选、美联储何时减息以及美国经济是否能软陆都会影响黄金走势。若现货黄金价格能成功守住50天线，相信下一目标则为2650美元每盎司水平。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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