大行晨报 - 日圆基本收复今年跌幅｜大行晨报
日本央行于上周的议息会议将利率提升至0.25厘，并在季度展望中预期日本中长期通胀将随着薪资和物价继续上升，并且表示如果经济及通胀水平未来走势符合央行的预期，将会继续加息。与此同时，日本央行称将会缩减买债规模，预计2026年第一季度开始将债券购买规模缩减至每月3万亿日圆。受央行鹰派行动影响，日圆当日大幅上扬。美元兑日圆于日本央行议息会议当日失守150大关。
上周联储局亦举行7月议息会议，并维持利率不变，主席鲍威尔对市场暗示减息行动最早可能于9月即下次议息会议上来临。另外，上个星期五公布的美国非农就业数据加强了市场预计联储局即将减息的预期，美国7月新增就业人数骤降至11.4万，远远低于市场预期的17.5万个，并且此前两个月的数据也被下修，同期失业率意外连续第四个月攀升，升至4.3%，创下近3年来最高水平。美国疲软的非农就业数据引发经济衰退担忧，华尔街预计联储局年内将大举减息，执笔之时彭博利率期货显示交易员预期联储局9月减息0.5厘的概率已超出9成。受此影响，美国10年期国债收益率跌穿3.7厘，创下逾1年来的新低。
笔者曾于本专栏提醒投资者沽出美元买入日圆。而自上个月美元兑日圆汇率升至161.95水平并创下34年来高位之后，执笔之时美元兑日圆已跌至约142水平，并已失守250天移动平均线。日圆飙升逾13%，基本收复年初以来所有跌幅。如果联储局开始减息，日本央行继续鹰派上调利率，市场憧憬美元和日圆两只货币的息差有望开始缩窄。美元兑日圆短线支撑位为去年7月低位约137水平，若失守该水平，下一支撑位为134水平。不过，投资者仍需留意，鉴于美元兑日圆日线图各项技术指标如14天相对强弱指数（RSI）已跌至超卖水平，不排除投资者获利回吐出现技术性整固。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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