大行晨报 - 欧央行料按兵不动｜大行晨报
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2024-07-18 02:00 HKT
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今个星期以来，再有联储局官员接二连三发表言论支撑联储局今年稍后时间开始减息。联储局主席鲍威尔称，近期经济数据令货币政策委员会对通胀降温的信心有所增强，如果劳动力数据意外走弱，也可能促使联储局开始调整货币政策。除此之外，另外一位今年有投票权的联储局官员库格勒（Adriana
Kugler）则表示，近期数据反映美国通胀正朝着局方2%的通胀目标迈进，如果通胀继续回落，就业市场降温但保持韧性，今年稍后时间减息将是合适的。华尔街大行高盛更表示，联储局有理由在7月议息会议就开始减息，因为减息所具备的条件已经成熟，不过彭博利率期货显示，市场预计联储局本月议息会议仍将维持利率不变，而最快9月将开始减息0.25厘的概率已超出9成，交易员亦上调对联储局今年将减息3次的押注。执笔之时，美汇指数已逐渐回落至104水平，创下6月初以来的新低。
受惠于美元回软，占美汇指数成分最多的欧罗兑美元则迎来一轮反弹。欧洲央行6月议息会议时宣布减息0.25厘，符合市场预期。央行称尽管抗通胀之路取得进展，但欧罗区内物价压力仍高，因此欧洲央行之后的利率路径将会视数据而定。行长拉加德表示须获得足够证据证明通胀威胁已经完全消除，才会进一步减息，市场则解读为拉加德暗示本月议息会议或将维持利率不变。欧洲央行将于今晚稍后时间公布利率决议，现时法国政局不稳的风险仍未消除，政策推行料遇到困难，加上区内国家财政赤字水平各不相同，所以市场预计欧洲央行将会维持利率不变。受6月底以来美元偏弱影响，欧罗兑美元近期先后升穿50天及250天移动平均线，并且50天线有上穿250天线形成黄金交叉之利好信号，若欧罗能成功守稳1.09水平，或有机会上试去年12月底高位约1.11水平。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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