闻风至 - 北控优质资产多估值吸引 | 鲜股落镬
美股上周五劲弹，港股昨日亦得以止跌回升。恒生指数高开204点报18283点，而此已是全日低位所在。随后升势扩大，最高见18573点，涨494点；惟高位欠支持，大市升势回顺。全日收报18403点，升323点。大市成交金额1323.1亿元。
今日继续向港股通高息股寻宝，老牌红筹股北京控股（392）食正近年几项大国策，包括港股通减免股息税、国企改革、京津冀「煤改气」等，该股现价仅约6倍市盈率，但股息收益率仅得5.6厘，在其强劲的现金流支持下，具备大幅提升派息的能力，现水平可以收高息等利好因素出炉。
北京控股是由北京市八间优质资产组合而成的公用股，由北控集团持股62.52%。核心业务包括中国燃气（384）、北控水务（371）、北控固废平台、德国EEW废物能源利用公司、燕京啤酒（深000729），以及北京控股环境（154）等等。
于2023年全年，集团营业额823.13亿元（人民币，下同），按年升3.7%。纯利54.98亿元，按年跌15.6%；每股盈利4.36元。派末期息0.67港元，上年同期派1.1港元。全年股息合共每股1.6港元，与去年持平。
派息比率有望增加
值得一提的是，集团过去5个财年之派息比率仅得16至33%，但其资产负债比率仅45%，手头现金达288.6亿元，上个财年增加近12.73亿元，相当于该财年纯利的23%。由此可见，该集团有足够空间将派息比率上调至40%至50%水平，而集团的手头现金亦不会出现减少。
国资委宣布研究将市值管理列为央企负责人的绩效评估指标，其中特别鼓励国企增加股票回购及派息，继而帮助提高估值。
北京控股此前亦有预告提升派息，可是定出的目标却过分保守，仅预告2024至2026年每股派息将不低于经常盈利的35%，且每年每股派息将不低于1.6港元，此项公布当时颇令市场失望。
以集团去年每股盈利4.36元（折合约4.78港元）去推算，上调派息比率至35%之后的潜在每股派息为1.673港元，现价相当股息收益率5.8厘。但该集团今年各间子公司的业绩均有望好转，加上派息的下限是35%，也就是说不排除实际派息金额会有意外收获。
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