大行晨报 - 欧罗中长线上望1.1｜大行晨报
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2024-05-30 02:00 HKT
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美国5月消费者信心指数意外出现4个月来首次回暖，世界大型企业研究会消费者信心指数5月报102，结束早前连续3个月收缩，并高于市场预期的96，平均通胀预期更创今年最高。受数据向好支撑，美汇指数止跌回升，暂企稳于250天线上方约104.7水平上落。执笔之时美国最新经济及通胀数据尚未公布，投资者仍需留意，相信两者料会影响美汇指数短线走势。
另一边厢，欧罗区4月消费者物价指数按年上涨2.4%，维持在近3年来最低水平。剔除食品及能源价格的核心通胀降至2.7%，不仅是连续第9个月下滑，更创2022年2月以来最低水平。同时区内经济亦开始逐渐摆脱停滞不前现象，首季欧罗区国内生产总值（GDP）初值按年升0.4%，高于市场预期的升0.2%，去年第4季为升0.1%。市场不再预期欧罗区将出现滞胀，欧罗区5月Sentix投资者信心指数从4月的负5.9升至负3.6，创2022年2月以来最高，亦远优于市场预期的负5。现时物价水平逐渐回落至欧洲央行目标通胀区间，欧洲央行官员开始逐渐向市场释放减息信号。
央行6月减息机会高
欧洲央行将于下周举行6月议息会议，欧央行首席经济学家连恩（Philip Lane）表示，央行已做好减息准备，欧洲央行减息早于美国联储局相信已是板上钉钉的事情。执笔之时，彭博利率期货显示，华尔街交易员预计下周欧洲央行减息概率超过9成，9月再减息概率亦接近6成，而联储局9月减息概率则仅为4成左右。
笔者认为，欧洲央行早于美国联储局先开始降低利率，或令欧罗短线受压，第2季及第3季或将于1.06至1.1区间上落。展望中长线，如今年稍后时间美国联储局开始减息周期，或令2只货币息差开始缩窄，欧罗兑美元不排除上试去年底高位约1.1水平。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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