利贞 - 铁塔业务稳健增长 | 实力股起底
中国铁塔（788）今年首季业绩表现符合市场预期，两翼业务继续稳健增长，整体收入按年增长13.6%，占总收入12.2%，按年提升1.1个百分点。随着公司能源业务实现规模经济效应，备电和换电业务收入增长转强，利润亦有巨大增长潜力。
此外，考虑到公司持续推进站址租户共享叠加考虑站址数量按年因素，今年下半年塔类业务收入增速或高于上半年。建议可于0.9元买入，中长线目标价1.2元。中国铁塔上周五收报0.93元，升1仙，升幅1.09%。
国家工信部数据，截至3月底，全国累计建成5G基站达364.7万个，5G用户普及率超过60%，具备千兆网络服务能力端口达2456万个，全球首条400G全光省际骨干网链路正式商用。工信部又指出，未来将推动5G与大数据、云计算及人工智能等多种技术融合，加快5G演进；目前5G正在向5GA或者5.5G演进，并加快6G及万兆光网研发力度。预期行业高速展对铁塔带来更佳经营前景。
铁塔早前与四川省人民政府在成都签订新一轮战略合作协议。根据协议，四川省政府将支持公司建设、营运和发展，支持公司与有关单位开展共享铁塔合作示范，在川内开展行业数码化应用研究和建设，开展新能源应用服务创新试点，以及在关键核心技术和产品攻关等方面强化政策支持。铁塔还会加大在四川的投资和资源配置力度，助力四川省城市、乡镇及行政村5G信号全覆盖。
首季纯利升11%
铁塔截至2023年3月底止，首季纯利27.84亿元（人民币，下同），按年升11.1%；EBITDA 165.97亿元，按年升3%。
营业收入239.74亿元，按年升3.3%；其中营运商业务收入增长2.2%，至209.84亿元，智联业务增长21%至19.74亿元，能源业务增长0.8%，至9.57亿元。能源业务收入增速放缓，估计主要由公司对项目利润率要求更加严格所致。
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