利贞 - 潍柴具竞争优势可吼 | 实力股起底
潍柴动力（2338）作为重卡核心产业链龙头企业，竞争优势显著，将充分受益行业复苏周期下，天然气重卡的结构性机遇。预测今年公司各项业务净利率将进一步提升，看好公司估值及其行业地位不断提升、未来业绩保持良好增速，推动股价有上升空间。建议可于15.75元买入，中长线目标价20.6元。潍柴动力昨天收报16.26元，跌0.48元，跌幅2.87%。
潍柴动力去年利润率显著改善，主要受惠于液化天然气及大缸径引擎销售组合提升，加上重型卡车及旗下凯傲集团（Kion）业务营运利润率增加。预计在规模效应影响下，凯傲集团今年的息税前利润率将进一步改善，而且当欧洲进入降息周期，集团融资成本有机会下降。展望今年，预期公司的大缸径引擎出货量将按年增加高双位数，主要受人工智能相关的资料中心需求激增，以及产品的强大竞争力带动，将成为公司新增长动力；凯傲、雷沃经营业绩亦稳中向好。
重卡销量料跑赢同业
日前潍柴动力在2024世界内燃机大会上发布本体热效率突破53%的柴油机，并获国际检测机构德国TUV南德意志集团及中国内燃机检测机构中国汽车技术研究中心颁发证书。据悉，该款柴油机是全球首款本体热效率突破53%的柴油机，也是自2020年9月，潍柴动力全球首款本体热效率突破50%柴油机后又一次突破世界纪录。公司指出，行业专家根据目前中国柴油机保有量估算，53.09%热效率发动机经济性可提升14%。
摩根大通预测，潍柴动力2024年首季纯利可达26亿元（人民币，下同），意味按年上升约40%，重卡销量料跑赢同业；并指纵使内地重卡内需前景放缓，但公司在各主要产品类别的市占率有增长，加上效率提高及持续产品组合变动带动利润率上升，故继续看好其业绩增长前景，并抵销对重卡需求前景放缓的担忧。
潍柴动力截至2023年12月底止年度录得营业收入2139.58亿元，按年增22.2%；归属股东净利润90.14亿元，增长83.8%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润80.8亿元，按年增长146.13%。每股盈利1.04元。派末期息29.3分。
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