郑伟舜 - 内地再降贷款利率 | 环球楼市观望
近日央行公布3月全国新发放的企业贷款和个人住房贷款的「加权平均利率」，分别为3.75%、3.71%。大家先搞清楚的是，首先在内地一般5年期利率是高过5年期以下的，而个人房贷，一般贷款年限都超过5年，20年贷款年限的占比最高；而企业贷，往往是1到3年，很少超过5年。所以，当个人房贷加权平均利率低于企业贷款利率的时候，代表货币政策的倾斜，出现重大变化，这意味金融对地产支持力度，超过对实体经济的支持，这是近5年来首次出现个人房贷利率低于企业贷款利率。
央行历年的货币政策执行报告，在2009年金融风暴后，中国个人房贷平均利率就低于企业平均贷款利率，这种情况一直维持到2018年末。从2018年第4季到2023年第4季，个人房贷加权平均利率反超企业利率。而这个高利率时代，直接引发房地产全面调整。从2009年初到2023年末，总共15年时间里，只有5年个人房贷加权平均利率高于企业贷款利率。大部分时候，个人房贷利率都低于企业贷款利率。说明在相当长的时间里，国家都支持房地产行业。只是最近5年出现显著变化。
在经历5年「个人房贷利率高于企业贷款利率」后，从首季开始，个人房贷再次进入「享受低利率的时代」，这就是国家在稳楼市的确下了大决心。降低个人房贷利率，官方主要用两种办法：一是降低基准利率，也就是5年期LPR利率，例如2月下降0.25厘。这种减息方式，可以让存量房贷也能受益。二是定向减息。允许新房按月、按年连续3个月下跌的城市，打破首套房利率下限。所谓首套房利率下限，就是LPR减20个基点，目前LPR是3.95厘，则首套房利率下限是3.75厘。现在有不少城市首套房贷款利率降到3.45厘，甚至3.25厘。这种减息方式，能为新的贷款人带来更低利息，但这种减息方式，已办理房贷是没有的。
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郑伟舜
