大行晨报 - 圆汇短线料低位徘徊｜大行晨报
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2024-04-19 02:17 HKT
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彭博利率期货年初时曾显示市场最早预计联储局将于5月开始减息，但现时市场预计局方6月减息概率已低于20%。联储局主席鲍威尔近日讲话亦暗示，可能需要更长时间才能对减息有足够信心。鲍威尔表示，由于美国劳动力市场强劲表现，以及联储局在抗通胀方面取得进展，比较合适做法是在一段时间内继续维持利率不变。
由于市场推迟联储局减息预期，加上中东局势胶着，引发环球市场避险情绪升温，美汇指数一度回升至106.5水平，非美主要货币迎来新一轮下跌趋势。当中日圆表现较差，年初至今跌幅超过8%。尽管日本央行3月议息会议取消孳息率曲线控制政策（YCC），结束长达8年的负利率政策，并将利率上调至0至0.1厘区间，唯日圆仍在央行议息之后的1个月来持续下跌，周三盘中升穿154水平，并逐渐逼近155心理关口，再创34年低位。执笔之时美汇指数稍有回落，日圆暂时于154水平附近整固。
日央行加息在望
笔者认为，美元兑日圆短线或持续于152至155水平徘徊，但投资者须留意日本官方可能再度干预汇市，从而带动日圆反弹。中长线来看，鉴于日本央行行长植田和男曾表示，央行通胀目标或可能在今年夏天开始上升，市场憧憬日本央行会于下半年加息，彭博利率期货显示市场预计日本央行7月加息概率超过5成，9月更高达7成，消息或利好日圆中线走势，今年第2或第3季有望见145。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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