大行晨报 - 日圆短线或横行整固｜大行晨报
大行晨报
2024-02-02 00:00 HKT
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美国联储局1月议息会议宣布，将利率维持在5.25至5.5厘的23年高位不变，为连续第4次议息会议按兵不动，符合市场预期。会后声明删除早前「或会进一步收紧政策」措辞，并表示本轮加息周期已结束。不过需要留意的是，美国经济活动仍然持续增长，虽然就业人口增长放缓，但美国通胀仍高于局方2%目标，所以没有决定何时减息。
联储局主席鲍威尔称，货币政策委员会绝大多数官员都认同今年减息合适，但并不认为3月就会开始。议息会议结束后，消息刺激美股下挫，美汇指数则反复震荡。笔者维持美汇指数短期阻力位在103.7水平，若突破向上则看好美元短期走势。现阶段美汇仍处于103.3至103.5水平徘徊，慎防短期拉升风险。
慎防美元拉升风险
现时市场均在关注美国联储局今年第2季是否会开始减息，芝商所的FedWatch利率期货工具显示，超过90%机率联储局在5月减息。另一边厢。日本央行于去年12月维持利率不变，但最新公布的会议纪录显示，央行货币政策委员会一致同意，有需要就退出超宽松货币政策的时机，以及之后适当的加息步伐进行深入讨论，必须根据当时经济和通胀数据，来决定结束负利率政策的方式和顺序。
现时日本物价有放缓迹象，具有全国通胀前瞻性指标的东京地区1月核心通胀率连续第3个月放缓，亦低于央行2%目标水平，创2022年3月以来最低。笔者认为要等到日本今年春季年度薪资谈判后，央行才可能调整货币政策。美元兑日圆短线或将于50天线上方约145至149水平整固。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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