陈启豪 - 日圆今年有望转强｜二叔公启事录
陈启豪
2024-01-29 00:00 HKT
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农历新年将至，相信不少港人已规划游日，近日日圆回软，出游消费会更开心，不过从长远来看，日圆走势或将转强。日圆是去年G10货币中表现最弱的货币，主要受累日美两国利差。自2013年起，日本央行实施质化及量化宽松政策（QQE），并在2016年进一步加码，实施负利率政策。由于受到通胀威胁，欧美央行自2022年起开始紧缩政策应对，日本央行却继续维持其宽松政策，成为全球主要央行中唯一仍实施负利率政策的机构，导致其汇价走弱。日本央行在今年首次议息会议中决定维持指标利率在负0.1厘，符合市场预期。
不过美日货币政策今年有机会出现逆转，市场普遍预期美国联储局将在今年中开始减息。日本央行行长植田和男曾指，如果通胀逐渐靠近央行目标水平，将会考虑结束多年的负利率货币政策，而日本的通胀率持续高企，去年12月的通胀率为2.6%，已连续20个月超出央行2%目标水平。如美日货币政策出现逆转，日圆有望走强。
加上日本股市去年创下30多年来新高，今年更有机会突破历史高位38957点，投资者对于日本市场趋之若鹜，股神巴菲特早于2020年已经出手。日本政府亦非常鼓励民众投资，正当港府仍在澄清会否引进资本利得税，日本早已将个人投资免税额提高1倍。
随着日本央行可能的政策调整和全球经济形势的变化，日圆走势可能会有所强化，这对于未来的旅游成本和投资回报都有重要的影响。因此对于关注汇率变化的旅客和投资者而言，密切关注日本央行的动向和全球经济形势，将是一项重要任务。
霭华押业主席
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