利贞 - 中生制药业绩将复苏｜实力股起底
对于早前科兴中维新冠疫苗停产一事，中国生物制药（1177）表示，科兴中维事件不会对公司财报产生影响，长期来看更是利好，因为这样有助减少科兴中维的损失。集团提到，科兴中维还有研究其他疫苗，预计多款疫苗在未来5至10年会获批，其工厂和设备都有价值。看好集团的创新药将驱动业绩复苏，长期来看令业绩会有高增长。建议可于2.8元买入，中长线目标价3.8元。中国生物制药昨天收报2.91元，跌0.1元，跌幅3.32%。
中长线目标看3.8元
中国生物制药持有约15%股权的科兴中维，已停止生产COVID-19疫苗，管理层表示，因应COVID-19疫苗需求量变低，停止生产疫苗，有助减少科兴中维的损失，且对中生制药造成的减值风险非常低。疫苗存货方面，中国生物制药透露，截至2023年11月底，科兴中维的疫苗有逾4亿剂存货，并持续被消耗，即使在最极端情况将逾4亿剂全部减值，也只会影响公司6000万元（人民币，下同）的净利润。
集团指出，通过投资科兴中维已从中收到接近60亿元的分红。具体来看，2021年收到44.62亿元，2022年收到9.77亿元，2023年上半年收到4.51亿元，2023年下半年还会有分红。总结来看，投资科兴中维没有减值风险，在2023和2024年还有持续稳定的分红预期。
早前集团公布，开发的依维莫司片已获得国家药品监督管理局的上市批准，是首个国内因「首仿获批+首个挑战专利成功」获得12个月市场独占期的产品。依维莫司为哺乳动物雷帕霉素靶蛋白（mTOR）的选择性抑制剂，能通过干扰癌细胞的生长、分化和代谢，发挥抗肿瘤效应。
集团积极引进具有竞争力的创新管线，包括NASH领域全球进度领先的泛PPAR抑制剂（Inventiva）、使用便捷且广谱的抗菌肽PL-5（普莱医药）、给药便捷且低致敏性的第三代G-CSF（亿一生物）。全球化布局方面，invoX整合Softhale、pHion以及F-star等技术平台，加速集团创新产品的全球开发。2023年初，集团获得英国NSIA及美国CFIUS许可并成功完成对F-star的收购，这都有助提升集团全球合作的声誉，并潜在带来更多全球合作机会。
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