大行晨报 - 日圆短线料整固｜大行晨报
大行晨报
2023-12-01 00:00 HKT
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美国经济增速优于市场预期，由于企业投资和政府支出被向上调整，第3季度年化国内生产总值按季增长上修至5.2%，创下2021年第四季以来的新高，市场原本预期仅上升5%。明年在联储局货币政策委员会有投票权的美国亚特兰大联储银行总裁博斯蒂克（Raphael Bostic）和克利夫兰联储银行总裁梅斯特（Loretta Mester）分别暗示或不急于进一步提升利率，但两人对通胀前景则看法不同。博斯蒂克对于美国通胀2024年持续回落有信心，市场则解读为博斯蒂克言论暗示局方加息周期已完结。而梅斯特则表示，通胀压力现时缓解，但仍然高于局方2%的目标，未来联储局可以更灵活的根据届时数据决定货币政策走向。
经济数据公布当日，美汇指数连跌3个交易日之后喘定，盘中曾一度跌穿102.5水平，再见今年8月以来新低，收市则收复所有失地并小幅上扬。本周至今，受惠于美元回软，大部分主要货币兑美元均见反弹。当中日圆表现优秀，美元兑日圆或已于152水平见顶，执笔之时，美元兑日圆已失守50天线，并跌穿147水平，跌幅超出1.5%。不过，笔者认为短线而言，美元兑日圆或将于144至148水平整固。
首先，日本整体核心通胀升幅有降温趋势，剔除能源价格和新鲜食品的核心通胀10月升幅由前值4.2%放缓至4%。同时，第3季年化国内生产总值按季下跌2.1%，为3个季度以来首次出现负增长，亦差过市场预期，因此料日本央行不会急于退出超宽松的货币政策。最快也要到2024年春天，即日本每年一度的企业工资谈判结束之后，见到国内薪资稳定增长时，才会开始讨论。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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