闻风至 - 奥园重组获通过有力反弹｜鲜股落镬
美团（3690）绩后股价插水逾一成，连带港股亦跟随急挫，恒生指数再度失守17000点重要关口。大市轻微高开5点报17359点，惟已是全日最高位，随即掉头向下，跌势持续扩大，最低见16881点，下挫达473点；最终收报16993点，跌360点；成交金额更大增至1301.6亿元。
中国奥园（3883）成功通过重组方案，大幅减债在望，再加上内地正准备推出房企白名单，中国奥园昨日股价虽然弹升逾11%，但仍未完全反映上述利好消息，短线可以继续留意，初步先留神昨日大反弹的成交均价0.249元阻力，以及昨日支持位0.23元。
中国奥园宣布，重组方案已取得足够债权人支持批准有关计划，合计持有51.97亿美元投票计划债权的债权人投票赞成，约占已投票有表决权计划债权总值的79.11%。
帐面价值将显著增加
根据今次重组方案，中国奥园将包括5个行动，其中除了以新债换旧债之外，还包括发行10亿股新股，连同主席郭梓文旗下4亿股普通股，将根据重组方案之条款转让给部分合资格债权人，相当于重组生效日后公司持股量的25.22%和10.09%，对价为每股1.06元。以及拟新发行1.43亿美元无息强制可转换债，其将于2028年9月强制转换为公司普通股份，其将占转换后公司已发行股本总额的29.9%。
中国奥园称，重组方案完成后，公司的帐面价值将显著增加，净负债率则显著下降。公告中亦提到，未来10年左右，其开发项目预期产生累计无杠杆自由现金流总额约为643亿元；现有物业开发项目于未来10年左右偿还项目层面债务后产生的累计现金净额预计约185亿元；未来10年或更长时间内逐步出售部分境内及境外资产，出售所得款项净额扣除抵押债务还款后预计约80亿至138亿元。
中国奥园目前最新市值7.24亿元，上述公告提到出售项目加上还款后，仍有有逾80亿元的净额，是现时市值的10倍以上，即使计及债换股引发的摊薄效应，公司还是拥有巨大的反弹潜力。
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