利贞 - 神华股息率逾10厘吸引｜实力股起底
中国神华（1088）为内地规模最大煤企，充分受惠煤炭高景气，下游拓展发电业务能够有效平衡风险，加上公司的煤炭业务长期协议比例高，盈利稳定性强。公司近日获控股股东增持，考虑到控股股东持有的主导股权和强劲的净现金流，派息可望增加。公司具有高现金、高派息的特点，目前股息率逾10厘，极具吸引力，加上前景稳健，仍具投资价值。建议可于24.5元买入，中长线目标价32.2元。中国神华昨日收报25.3元，升0.25元，升幅近1%。
中国神华公布，10月商品煤产量2750万吨，按年升9.1%；商品煤销售量3750万吨，按年升8.4%。月内总发电量162亿千瓦时，按年升7.5%；总售电量152.4亿千瓦时，按年升7.7%。首10个月累计，商品煤产量2.695亿吨，按年升3.4%；煤炭销售量3.7亿吨，按年升7.6%。期内累计总发电量1724.3亿千瓦时，按年增长9.5%；总售电量1620.7亿千瓦时，按年增长9.6%。
岳阳项目投入商业营运
早前中国神华控股股东国家能源集团通过全资子公司资本控股增持公司330万股A股，增持金额约1.03亿元人民币。增持后国家能源集团共计持有138.16亿股A股，占公司总股本69.5372%。
据悉，中国神华子公司国家能源集团岳阳发电旗下岳阳项目，1号发电机组已于上月顺利通过168小时连续满负荷试运行，将正式投入商业营运。公司表示，一期工程规划建设2×1000MW超超临界一次再热燃煤发电机组，一期发电机组全部投运后，将为岳阳市及湖南省北部地区能源保供、完善区域「风光水火储」调剂运行体系提供保障。而目前2号发电机组建设正在稳步推进，预计将于今年底左右投运。
中国神华截至2023年9月底止首3季业绩，收入2524.67亿元（人民币，下同），按年微增0.8%；纯利525.01亿元，倒退16.4%，主要受煤炭价格下行、生产成本上涨等影响煤炭分部利润下降，惟燃煤采购价格下降、售电量增长，发电分部利润显著增长；每股盈利2.642元。
若单计第3季，中国神华收入830.25亿元，下降2.2%；纯利156.4亿元，倒退23%，每股盈利0.787元。
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