温杰 - 腾讯目标价430元｜开工前落盘/头条名家本周心水
温杰
2023-11-17 00:00 HKT
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腾讯（700）第3季收入1546.3亿元（人民币，下同），年增10%，稍逊于市场预期1548亿元；经调整纯利449.2亿元，按年增39%，胜预期的399.8亿元。分部收入方面，增值服务第3季收入按年增长4%至757亿元。本土市场游戏收入增长5%至327亿元人民币，得益于近期发布的《命运方舟》和《无畏契约》，以及《王者荣耀》和《DnF》等长青游戏的收入增加。网络广告业务收入为257亿元，按年增长20%，得益于对视频号、移动广告联盟及微信搜索的广告的强劲需求，反映疫后本地服务及快速消费品行业对广告的需求增加。金融科技及企业服务业务的收入按年增长16%至520亿元。整体而言，受惠视频号和小游戏等新兴业务贡献了高利润率收入，集团实现了显著的利润率提升；同时集团在人工智能方面的布局，亦为未来增长点。目标价430元，止蚀价300元。
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凯基证券亚洲投资策略部主管
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