王建兴 - 地缘政治风险紧张美元受挫｜投资不求人
王建兴
2023-11-13 00:00 HKT
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近期美联储宣布继续维持利率基点为5.5%，符合市场预期。目前来看美联储主席鲍威尔认为经济持续扩张，因而降低未来经济会面临衰退风险的预期，但同时点明必须要看到就业需求放缓，经济体系停止增长，才可判断通胀回落，同时明言美联储现在虽然并不急于进一步加息，但一旦条件合适，将会毫不犹豫采取行动。目前商品供应开始赶上市场需求，也间接开始平衡了市场的供需关系，现时美联储最为关注的是通胀率何时会下跌至2%区域。笔者预计加息阶段暂时已到达尾端，故此市场避险情绪开始降温，或未能吸引更多投资者把资金转持美元，因此笔者认为美元未来上涨空间将会极其有限。
由于美联储会以通胀、消费及就业等数据以作参考来调整未来货币政策，而近期美国的经济体系扩张速度开始逐渐放缓，失业率提高至3.9%，采购经理人指数也低于50以下，零售数据也开始受压。外界便预计美联储在12月维持利率基点的概率高达81%以上，也限制了美元指数的上涨空间，间接让美国10年期美债收益率受到极大压力，指数近日亦从高位回落，从而提振了股市的上涨。
接下来市场将会重点关注美国的消费者价格指数（通胀率），虽然市场的消费能力逐渐降低，令通胀率受压，但是近期以色列与哈马斯之间的战争越演越烈，影响能源出口，便让市场担忧未来源油的供需将会面临不平衡，也让能源的价格在短期内受到提振，刺激油价反弹。 此外，地缘政治风险紧张，市场保持审慎态度。在种种不明朗因素影响下，笔者预计美国的通胀率将会持续围绕著3.7%区域。
Vantage亚太区分析师
王建兴
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