甄荣 - 远大住工可趁机布局｜中环晨星
2023年以来，房地产行业利好政策持续推出并落地，推动房地产市场销售端逐步企稳回升，建筑业作为房地产上游产业链的重要板块，有望充分受益，相关个股投资机遇凸显，建议关注财务稳健、转型升级不断深化的优质建筑企业，推荐远大住工（2163）。
远大住工是中国建筑工业化的先行者和领军者，依托深厚的技术积累和持续的创新研发能力提供专业化、智能化、规模化的装配式建筑制造和服务。2023年上半年，该公司顺应建筑业回暖趋势以及建筑业转型升级发展机遇，推动自身从提供装配式建筑整体方案，向提供数智建造迭代转型，业务重回增长态势。
截至2023年6月30日止6个月，远大住工实现收入9.392亿元人民币；毛利为2.116亿元人民币，按年增长15.7%；毛利率为22.5%，按年提升3.4个百分点。上半年，该公司实现了PC合同定单的逆势快速增长和大幅减亏，并采取多种举措积极促进回款，经营活动产生的现金净流量由上年同期的1.78亿元人民币，增长77.1%至本期的3.153亿元人民币。
上半年，远大住工聚焦PC主营业务发展，积极把握市场机遇，不断挖掘应用场景，PC构建业务明显回暖，PC市场份额继续稳居市场第一。业务定单方面，PC构建业务新签合同额14.803亿元人民币，按年增长53%。截至2023年6月30日，PC构件制造业务未完成合同额49.933亿元人民币，按年增长5.8%。
在数码化方面，远大住工积极布局数码化EPC业务，打造第二增长曲线，数码化EPC业务持续突破，2023年上半年新签合同额2.252亿元人民币，按年增长50.1%。截至2023年6月30日，数码化EPC业务未完成合同额2.776亿元人民币，按年增长85.1%。
此外，远大住工模块化集成产品制造业务稳健发展，不断夯实业务发展根基。上半年，该公司模块化集成产品制造业务新签合同额1.446亿元人民币，按年增长9.6%。截至2023年6月30日，模块化集成产品制造业务未完成合同额2.655亿元人民币，按年增长76.3%。
短期来看，当前政策放开叠加金九银十地产季节性销售旺季阶段的数据推动，料将带来地产链的反弹机会。中长期来看，随著中国房地产市场的加速复苏，房地产供需两端发力有望筑底成功，推动建筑业边际改善。作为装配式建筑龙头，远大住工在聚焦PC主营业务的同时，加速推进数码化EPC业务，实现多业务板块协同发展，已在困境中突出重围，基本面持续修复，可趁当前股价低位积极布局。
甄荣
