王建兴 - 避险升温金银价看俏｜投资不求人
王建兴
2023-09-25 00:00 HKT
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近期美国经济数据表现强劲，当中零售数据上涨至0.6%，通胀率也回升至3.7%，失业率维持低企，外界预计美国经济体系可摆脱陷入衰退。但美国通胀率依然偏高，尽管9月美国联储局暂停加息，但由于通胀率仍未回落至目标水平，笔者预计未来一段时间利率基点仍然维持高位。
现时利率创自2001年以来新高，商业及地产行业正面临巨大挑战，高收益债券市场和商业地产行业，都将在明年面临大规模债务再融资需求，意味这些领域中的企业或投资者需要筹集新资金来偿还到期债务，在高利率环境下可能会带来一些挑战。
自2022年初以来，美联储已经多次上调基准利率，旨在控制通胀。这是短期以来最大幅度的利率上涨，间接提高企业贷款成本，市场资金流将受影响，令商业增长速度萎缩，就业需求也会因此降低，而失业率便会大幅上涨，提振投资者对贵金属需求。因此经济学家开始担忧，未来美国经济可能将会迈入更困难时期，不排除房地产行业将面临崩溃，造成住宅及商舖租金下跌、失业率上升及其他经济问题。
接下来市场将重点关注美国国内生产总值，近期原油价格显著上升，8月汽油价格上涨，加油站销量领先所有类别，推动市场消费能力，也令通胀再度升温。因此笔者预计美国国内生产总值将会持续上涨，便会提振联储局将在11月加息情绪，加上鲍威尔放话将在适当时候再次加息，市场涌现避险情绪，笔者预料避险产品将受投资者追捧，建议可买入黄金及白银等贵金属产品。
Vantage亚太区分析师
王建兴
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