大行晨报 - 人币短线料区间整固｜大行晨报
在本周非农就业数据公布之前，美国劳工部职位空缺JOLTS调查显示，美国7月职位空缺由前值916.5万个大跌至882.7万个，创下2021年初以来最低，并且远差过市场预期的946.5万个。同日公布的美国咨商会8月消费者信心指数亦有所下滑，并低于市场预期。数据或反映美国劳动力需求减弱，消费者信心亦不足够，或令联储局年内再次加息的可能性降温。
今年7月中下旬以来，美汇指数先后升穿50天及200天移动平均线。上周五环球央行年会举行当日，受联储局主席鲍威尔发言所致，更是一度抽高至104.38，创下近3个月来高位。不过收市则收复当日所有升幅，日线图呈现十字星形态，反映上升动力或不足够。本周初，受美国劳动力市场数据疲软所影响，美汇指数如预期下挫，其他主要货币兑美元则小幅上扬，当中美元兑离岸人民币自8月17日高位约7.35回落，执笔之时正于7.3水平上落整固。笔者则认为，人民币后市走向如何，要从内外两个方面来讨论。首先，外部因素需留意美国劳动力、通胀，以及经济等数据对联储局政策动向的影响；内部原因要视乎内地经济复苏情况。
为提振市场信心，内地官方机构近日打出政策组合拳，以展现支持经济复苏的决心。人民银行自7月中旬开始，分别下调中期借贷便利（MLF）、逆回购操作利率及常备借贷便利（SLF）利率等政策利率，是自今年6月意外下调政策利率之后，3个月内的第二次下调。不足一周后，人行再下调短期贷款市场报价利率0.1%至3.45%。除此之外，为活跃资本市场，国家财政部与税务总局宣布自周一起下调证券交易印花税税率，实行减半征收。
政策实行相信仍需时间才会反映到市场表现，笔者对人币中长期走势仍高看一线。惟短线来看，预计美元兑离岸人民币将于下方支撑位50天线约7.23水平，至上方高位约7.35区间整固。
光大证券国际产品开发及零售研究部
