大行晨报 - 金价短线料续受压｜大行晨报
大行晨报
2023-08-17 00:00 HKT
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美国7月零售销售按月上升0.7%，升幅高于预期的0.4%。作为经济走势前瞻性指标之一，零售销售回暖或显示美国经济比想像中更具韧性，投资者对美国经济软著陆信心再次提升。另外，反映上游物价水平的美国生产者物价指数7月升幅高过市场预期，说明美国通胀仍具韧性。今年在联储局货币政策委员会有投票权的明尼阿波利斯联储银行总裁卡什卡利称，虽然局方在抗通胀进程当中取得进展，但现阶段美国通胀水平仍然过高。市场揣测通胀短期很难回到局方2%的目标水平。联储局虽然不再逼切提升利率，但预计会将联邦基金利率于高水平维持一段时间。
美汇仍具上升空间
受美国各项数据造好支持，美汇指数近日强势反弹，本周初曾短暂突破200天线，是自去年12月来首次。美国10年期国债孳息率亦高见4.26厘，创去年10月来最高水平。美汇回暖，与美元走势呈负相关的国际金价则偏向下行。现货黄金价格8月以来已跌穿50天线，并且于本周一度失守1900美元的心理关口，至1896.5美元水平的6月以来低位，之后则收复部分失地，执笔之时正于200天线约1904美元附近整固，8月表现暂时创今年2月来最差。
笔者认为现货黄金价格料将继续受压，首先，美元现时无明显转弱信号。美汇指数自7月低位约99.6反弹至103水平之上，逐渐突破自去年11月以来形成的下降通道顶部约102.8水平，短线料仍有向上空间。另一边厢，黄金现时亦无利好因素支持。据世界黄金协会最新报告指出，受央行需求放缓影响，黄金需求大幅下降，第2季全球黄金需求按年下跌2%，至约920吨。预计现货黄金价格短线将于250天线约1860美元至50天线1938美元上落整固。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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