王建兴 - 美汇面临下跌风险｜投资不求人
王建兴
2023-07-31 00:00 HKT
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联储局主席鲍威尔表示，未来作出任何政策决定也将采取逐次会议逐次分析方式，在当前环境下，决策者只能就下一步货币政策给出有限指引。但同时表明如有必要，他也不排除采取行动的可能性，鲍威尔警告各界不要预期短期会有任何放松政策行动。
他表示：「当我们认为减息是合适时候，我们就会减息，但今年不会。」 因此接下来市场将会重点关注美国就业数据，如果就业需求维持紧张，便会大大加深联储局在9月加息情绪，刺激美汇指数上涨。
近期美国服务与制造业的采购经理指数持续受压，上月美国服务业采购经理指数（PMI）回落至54.4，低于5月的54.9，7月PMI更再度急缩至52.4，远低于此前预期，或证明市场逐渐降低服务业需求。笔者判断未来美国就业数据将对此作出回应，预计不久后美国就业将会平衡下来，原因在于职位空缺数字回落，相对令就业变化增长及工资增长率受压，让市场降低对经济会陷入衰退预期，导致如股指、原油及加密货币等风险资产受到提振。
10年美债孳息率最近走势可显示，现时价格已经验证上方存有阻力区间，间接让美汇指数表现受压。此外，VIX指标也显示价格持续维持低迷，代表股指需求上升，投资者正把资金流向股票市场，令美元价格回软。从技术分析可显示，美汇指数已经验证101.250阻力区间，而且表现正进一步受压，同时也是EMA89与EMA144阻力区间，而价格也到达RSI的70区间，证明已经超买，未来价格有机会向下修正。 因此笔者判断美汇指数前景未见起色，从而为风险资产与贵金属产品形成支持。
Vantage亚太区分析师
王建兴
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