大行晨报 - 加元短线料区间整固｜大行晨报
大行晨报
2023-07-20 00:00 HKT
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加拿大6月就业数据造好，虽然失业率升0.2个百分点至5.4%，但是同期新增职位5.99万个，大幅超出市场预期并创下半年来高位。持续紧张的就业市场令到加拿大央行7月再次加息0.25厘，将利率升至5厘，符合市场预期，并续创22年来最高水平。央行预期通胀回落速度要比之前预计更慢。如果有需要的话，央行已做好准备进一步提升利率。
与澳洲央行一样，为了于经济增长和抑制通胀之间寻求平衡，加央行在本轮加息周期当中一度暂停加息又恢复。加央行曾于今年3月、4月连续两次议息会议维持利率不变；之后通胀反弹令到加央行6月意外恢复加息。鹰派行动下，美元兑加元延续5月中下旬开始的下行趋势，不仅先后跌穿50天及250天移动平均线，50天线现时更已下穿250天线形成死亡交叉信号，虽然之后略微反弹至1.33并再度上试50天线但最终未成功，美元兑加元执笔之时正于1.32附近整固。
笔者预计，加元短线或将维持整固态势。首先，加拿大6月消费物价指数创下27个月来的低位，整体通胀按年升幅降至2.8%，低于市场预期，并逐渐靠近央行2%的目标水平。加拿大通胀增速已明显放缓，料央行已不必再度逼切加息。彭博利率期货显示市场预计加央行下次议息会议加息的概率仅两成左右。而距离加央行下次议息会议之前还有一次通胀数据和就业数据待公布，除非数据大幅超出市场预期，否则相信加央行本轮加息周期料已结束。另一边厢，市场预期美国联储局加息行动亦将接近尾声，美汇指数跌破100心理关口，创下去年4月以来的低位，并于99水平见初步支撑，执笔之时小幅反弹至约100附近，短线或于现水平窄幅上落。美元未出现下一波向下趋势之前，预期美元兑加元短线或将于1.3至1.34水平区间整固。
光大证券国际产品开发及零售研究部
与澳洲央行一样，为了于经济增长和抑制通胀之间寻求平衡，加央行在本轮加息周期当中一度暂停加息又恢复。加央行曾于今年3月、4月连续两次议息会议维持利率不变；之后通胀反弹令到加央行6月意外恢复加息。鹰派行动下，美元兑加元延续5月中下旬开始的下行趋势，不仅先后跌穿50天及250天移动平均线，50天线现时更已下穿250天线形成死亡交叉信号，虽然之后略微反弹至1.33并再度上试50天线但最终未成功，美元兑加元执笔之时正于1.32附近整固。
笔者预计，加元短线或将维持整固态势。首先，加拿大6月消费物价指数创下27个月来的低位，整体通胀按年升幅降至2.8%，低于市场预期，并逐渐靠近央行2%的目标水平。加拿大通胀增速已明显放缓，料央行已不必再度逼切加息。彭博利率期货显示市场预计加央行下次议息会议加息的概率仅两成左右。而距离加央行下次议息会议之前还有一次通胀数据和就业数据待公布，除非数据大幅超出市场预期，否则相信加央行本轮加息周期料已结束。另一边厢，市场预期美国联储局加息行动亦将接近尾声，美汇指数跌破100心理关口，创下去年4月以来的低位，并于99水平见初步支撑，执笔之时小幅反弹至约100附近，短线或于现水平窄幅上落。美元未出现下一波向下趋势之前，预期美元兑加元短线或将于1.3至1.34水平区间整固。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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