闻风至 - 中铁建具并购概念｜鲜股落镬
闻风至
2023-07-11 00:00 HKT
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港股三连跌后，昨日一度弹逾400点，惟最后升幅大为收窄，难言已跌定。恒指裂口高开382点，报18747点，随即升见全日高位见18781点，涨达416点，惜其后乏力再上，升幅更愈缩愈小，一度仅升52点，低见18417点，收市则升114点，报18479点，成交金额显著回落至782.9亿元。
内地报道指，新一轮国企改革深化提升行动启动在即，中国铁建（1186）被提名提到正积极部署，估值有望获得重估。从市盈率及股息率来看，中国铁建的确相当吸引，短线先上望6元关口，下站再看52周高位7.46元。
据《中国证券报》报道，内地新一轮国企改革深化提升行动即将拉开帷幕，目前中国铁建、中核集团及南方电网等央企积极部署，重庆、广州等地动作频频，改革举措正加紧推进。
其中中国铁建近日表示，为实现「一增一稳四提升」年度总体目标，进一步加快提升改革综合成效，在更大范围、更深层次实施新一轮改革深化提升行动，加快培育建设世界一流综合建设产业集团。
憧憬大幅提升派息
「中国特色估值」及国企改革一向是国企央企重新体现合理估值重大元素，特别是市场均憧憬将有一批龙头并购重组，令这些企业从行业龙头，升级至行业超级龙头，无论是技术或是议价能力都将有飞跃式提升。
例如近年不断有国企央企合并，中国铁建与中国中铁（390）也有合并机会。虽然早前集团已在公开平台上回应这方面提问，中国铁建回应指：「公司暂无与中国中铁合并计划」。但是笔者认为，从近年国企改革走向来看，这点仍然值得憧憬，加上国企央企将会提高分红和回购，以改善股东回报，才是形成股价合理反映估值关键所在。
以中国铁建目前股价为例，公司去年每股盈利1.985元，市盈率仅2.85倍，实在相当低残，去年派息约0.2881元，派息比率仅得15.91%，放眼其他中概股也属偏低水平，有大幅提升派息潜力。
若参考中移动（941）高达70%的派息比率，中国铁建派息能力甚至高达1.39元，相当于现价24.6%水平，即使只是较去年多赚1倍金额，派息比率也只是提升至32%水平，仍然相当有余力。
闻风至
内地报道指，新一轮国企改革深化提升行动启动在即，中国铁建（1186）被提名提到正积极部署，估值有望获得重估。从市盈率及股息率来看，中国铁建的确相当吸引，短线先上望6元关口，下站再看52周高位7.46元。
据《中国证券报》报道，内地新一轮国企改革深化提升行动即将拉开帷幕，目前中国铁建、中核集团及南方电网等央企积极部署，重庆、广州等地动作频频，改革举措正加紧推进。
其中中国铁建近日表示，为实现「一增一稳四提升」年度总体目标，进一步加快提升改革综合成效，在更大范围、更深层次实施新一轮改革深化提升行动，加快培育建设世界一流综合建设产业集团。
憧憬大幅提升派息
「中国特色估值」及国企改革一向是国企央企重新体现合理估值重大元素，特别是市场均憧憬将有一批龙头并购重组，令这些企业从行业龙头，升级至行业超级龙头，无论是技术或是议价能力都将有飞跃式提升。
例如近年不断有国企央企合并，中国铁建与中国中铁（390）也有合并机会。虽然早前集团已在公开平台上回应这方面提问，中国铁建回应指：「公司暂无与中国中铁合并计划」。但是笔者认为，从近年国企改革走向来看，这点仍然值得憧憬，加上国企央企将会提高分红和回购，以改善股东回报，才是形成股价合理反映估值关键所在。
以中国铁建目前股价为例，公司去年每股盈利1.985元，市盈率仅2.85倍，实在相当低残，去年派息约0.2881元，派息比率仅得15.91%，放眼其他中概股也属偏低水平，有大幅提升派息潜力。
若参考中移动（941）高达70%的派息比率，中国铁建派息能力甚至高达1.39元，相当于现价24.6%水平，即使只是较去年多赚1倍金额，派息比率也只是提升至32%水平，仍然相当有余力。
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