大行晨报 - 西方央行持续加息｜大行晨报

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2023-06-26 00:00 HKT

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产经专栏

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市场正消化美联储7月加息的预期，澳洲联储和加拿大央行6月初加息25个基点，分别至4.1厘及4.75厘。欧洲央行上周将利率上调至4厘的22年来新高，此外，英国央行上周加息0.5厘，超乎市场预期。

展望本周，投资者关注美联储重要官员的讲话，周三美联储鲍威尔将发表讲话。英国央行行长贝利、欧洲央行行长拉加德等其他央行行长，也会发表言论。数据方面，关注美国第一季度GDP终值。此外，俄乌冲突等地缘局势的变动值得留意。
英加息0.5厘超预期

CME的「联储观察」工具暗示，美联储只会在7月再加息25个基点，然后保持5.25%-5.50%的联邦基金利率区间至年底，并且在2024年1月份启动减息。美汇指数上周五收市，在102.86水平整固，上方阻力103.30、104.75，下方支持101.85。

英国央行上周超预期加息50个基点至5%，连续第13次加息，利率水平创下2008年9月以来新高。英镑起初短暂上涨，但超预期加息也让英国经济前景令人忧虑，英国5月份通胀未能如愿下降，整体通胀率持平4月份的8.7%，核心通胀（不包括食品和能源）更是较4月份升0.3个百分点至7.1%。

英国脱欧还使得企业更难在短时间内从国外吸收所需的额外劳动力。英伦银行行长贝利指，央行并无试图把造成经济衰退作为其抑制通胀努力的一部份，预计能避免出现衰退。英镑上周五收市，在1.2714水平整固，上方阻力1.2820、1.2900，下方支持1.2645、1.2520。

德国6月制造业PMI收缩程度意外加深，录得41，为37个月新低，预期值和前值分别为43.50和43.20；6月服务业PMI初值录得54.1，预期值和前值分别为56.20和57.20；6月综合PMI依然处于50上方。欧罗上周五收市，在1.0889水平整固，上方阻力1.0960、1.1080，下方支持1.0720、1.0640。

商品市场方面，油价趋势仍往下。国际能源署（IEA）署长比罗尔（Fatih Birol）指，石油出口国组织及盟友（OPEC+）减产，意味即使中国经济疲弱，全球石油市场下半年仍然紧张，今年新增的液化天然气（LNG）供应不多，欧洲不应对下个冬天的天然气供应掉以轻心。EIA美国上周原油库存减少383.1万桶，预期增32.9万桶。

市场料全球原油需求预期急剧下降，沙特最近减产和油组及盟友OPEC+供应减少，应该在第三和第四季产生赤字，可能超过上半年积累盈余，库存减少会使市场收紧。纽约期油上周五收市每桶69.47美元整固，上方阻力70.85、72.55、73.65美元。
独立外汇分析员
徐惠芳