周亨 - 辉达点燃科技股热情｜财股魔镜
周亨
2023-06-05 00:00 HKT
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年初我们提到2023年会是科技市场不同投资的分水岭，最近股价大涨的辉达（NVIDIA）即是其中之一，以科技股为主的纳指随之受惠，年初至今回弹32%，实现最快回弹强势，杜指及恒指相比之下则表现平平。
生成式AI炒作潮及新晶片推出时机，协助辉达继苹果、微软、Google及亚马逊后，成功跻身市值逾1万亿美元公司。资金流向持续高度集中于大型优质股票，纳指首7名成份股市值也随之大涨约3.3万亿美元。
2023年上半年，3个主要催化剂共同推动辉达估值。首先，对于新AI开发「害怕错过」（FOMO）氛围在科技领域弥漫。用于数据中心的A100、H100 GPU与用于超级电脑的Grace Hopper晶片备受期待，被认为可能取代传统数据中心中英特尔CPU主导地位，而成为行业标杆。同时英特尔在高阶GPU与APU研发上一连串不幸疑难，相关产品上市面临进一步延迟等，皆有利辉达把握机遇抢占市场。
辉达上周在台湾大学的一场致辞，有如摇滚明星般的追星会，今年并继续宣布与Meta、微软、戴尔、甲骨文及ServiceNow等科技界一流企业，以及比亚迪和鸿海等电动车厂商间的各种AI自驾合作协议。辉达因此能够将其GPU专业重新用于为AI创建的基础设施，此等热潮似乎可媲美于之前与加密货币挖矿相关的风潮。
其次，虽然美国对高阶晶片施加出口制裁，对于辉达晶片的需求，短期仍可能来自内地的云供应商、研发机构及在禁令出台前提早囤积先进晶片的业者。辉达亦为中国市场开发出符合美国出口规范的晶片A800与H800，在堆叠够多的数量，并通过软件的帮助下可提升效能。
第三，辉达在最近一季业绩公布前，是被沽空最严重的股票之一，夹淡仓通常为价格飙升创造高峰。分析师似乎不在意辉达在高阶游戏GPU的库存水平。游戏领域复苏逐季向好，但较疫情期间仍有按年达双位数降幅。由于AI前景可期，分析师纷纷大幅上调辉达盈利预测，并估计未来3年投资回报率ROI超过50%。
总而言之，辉达目前已跑赢科技板块，并在技术面上呈现超买状态。支持者正引领企盼投资者这样高涨的热情，能为今年至今让人备感沮丧的科技IPO市场注入振奋情绪。
博誉顾问集团资深顾问
周亨
生成式AI炒作潮及新晶片推出时机，协助辉达继苹果、微软、Google及亚马逊后，成功跻身市值逾1万亿美元公司。资金流向持续高度集中于大型优质股票，纳指首7名成份股市值也随之大涨约3.3万亿美元。
2023年上半年，3个主要催化剂共同推动辉达估值。首先，对于新AI开发「害怕错过」（FOMO）氛围在科技领域弥漫。用于数据中心的A100、H100 GPU与用于超级电脑的Grace Hopper晶片备受期待，被认为可能取代传统数据中心中英特尔CPU主导地位，而成为行业标杆。同时英特尔在高阶GPU与APU研发上一连串不幸疑难，相关产品上市面临进一步延迟等，皆有利辉达把握机遇抢占市场。
辉达上周在台湾大学的一场致辞，有如摇滚明星般的追星会，今年并继续宣布与Meta、微软、戴尔、甲骨文及ServiceNow等科技界一流企业，以及比亚迪和鸿海等电动车厂商间的各种AI自驾合作协议。辉达因此能够将其GPU专业重新用于为AI创建的基础设施，此等热潮似乎可媲美于之前与加密货币挖矿相关的风潮。
其次，虽然美国对高阶晶片施加出口制裁，对于辉达晶片的需求，短期仍可能来自内地的云供应商、研发机构及在禁令出台前提早囤积先进晶片的业者。辉达亦为中国市场开发出符合美国出口规范的晶片A800与H800，在堆叠够多的数量，并通过软件的帮助下可提升效能。
第三，辉达在最近一季业绩公布前，是被沽空最严重的股票之一，夹淡仓通常为价格飙升创造高峰。分析师似乎不在意辉达在高阶游戏GPU的库存水平。游戏领域复苏逐季向好，但较疫情期间仍有按年达双位数降幅。由于AI前景可期，分析师纷纷大幅上调辉达盈利预测，并估计未来3年投资回报率ROI超过50%。
总而言之，辉达目前已跑赢科技板块，并在技术面上呈现超买状态。支持者正引领企盼投资者这样高涨的热情，能为今年至今让人备感沮丧的科技IPO市场注入振奋情绪。
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