甄荣 - 笔克远东可积极关注｜中环晨星

中环晨星

甄荣

2023-05-09 00:00 HKT

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产经专栏

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港股表现较为反复，成交偏淡静，投资者更多处于观望状态。内地复苏最急速的阶段已过，美国联储局维持高利率的时间较预期长及继续缩表造成的流动性收紧，预计都会使港股出现偏结构性行情，总体上，暂时缺乏积极的上行催化剂，操作上应将时间线拉长，挖掘基本面成长性及兑现度确定性提高的板块潜力个股配置机会。

在国内经济复苏大趋势下，稳增长政策有望继续落地带动港股盈利预期上修，自去年11月下旬以来进入上行通道的文化传媒板块亦将继续受益，可关注业绩稳步复苏的笔克远东（752）。作为誉满全球的全方位品牌激活专家，笔克远东业务多元化经营，主要包括「展览、项目及品牌激活」、「视觉品牌激活」、「博物馆及主题娱乐」，以及「会议策划激活」四大领域。

业绩方面，截至去年10月31日止财政年度，笔克远东录得收益45.41亿元，按年增加12.1%；公司股东应占溢利为1.626亿元，按年增加18.8%，营收净利保持行业领先地位。值得注意的是，自2020年疫情时至2022财政年度这段期间，该公司总收益录得32.1%的稳步增长，体现了强大的经营韧性和稳健度。

从业务分部来看，于2022财政年度，展览、项目及品牌激活分部收益为36.89亿元，占总收益的81.3%。在展览方面，财年内实体展览及项目已于大部份国家逐渐复办，而笔克远东亦能够把握增长机遇，获委任为大会指定服务供应商的展览总数较去年增加6%。在项目及品牌激活方面，NFT（非同质化代币）及元宇宙日益普及，笔克亦策略性地高效应用该等新兴科技激活项目，以吸引受众参与。

整体而言，东南亚、中东及美国等主要市场经已全然或逐步重启，除少数例外情况外，预期该等主要市场的经济将以不同速度持续复苏，而相应的MICE行业活动亦应随之递升。在业绩逐步回升的基础上，笔克远东具备更强的抗逆及灵活应变的能力，增长势头向好。

股价表现上，笔克远东在经历了3个月左右的拉升后，今年2月至今陷入回调，目前跌势暂缓。操作上，宜先静后动，注意观察股价走势，静待时机，伺估值充份消化后，逐步建仓，作中长线持有。
甄荣