王建兴 - 通胀高企美元看升｜投资不求人
王建兴
2023-05-08 00:00 HKT
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上月数据显示，美国通胀降温，再次回落至5%，消费支出大幅受压，加上银行业危机仍未完全解除，让市场预期美国即将面临衰退风险。食品和能源价格下跌为通胀回落主因；目前美国食品价格升幅收窄至8.5%，能源板块通胀则保持下跌。同时二手车和货车价格亦受压，但占总CPI篮子30%以上的住宅服务通胀却继续上升。
与上月相比，美国综合消费物价指数（CPI）轻微上涨0.1%，低于市场预期的0.2%，而住宅服务通涨上涨0.6%，抵销能源成本下降3.5%所带来的影响，同时证明通胀率仍然高企。联储局主席鲍威尔表示，通胀不会立即回落，在压低通胀方面仍需努力，故暂时未考虑减息。
参考过往数字，采购经理指数与通胀率存有密切联系。近期美国制造业与服务业采购经理指数开始回升，当中市场对服务业需求大幅提高，也是对核心通胀构成支撑主因，加上OPEC+开始大幅减产，令能源价格逐渐提高，未来能源通胀或出现反弹。
因此笔者预期未来美国通胀仍会维持高企，虽市场估计是次加息周期踏入尾声，但因通胀预期不支持减息，笔者推断联储局暂时将会维持高利率。
虽然澳洲通胀率已见顶，但澳洲就业需求维持强势，支撑通胀率再次走高，引致澳洲央行决定加息0.25厘，预期加拿大也会随之加息，因此市场避险情绪被大大提高，投资者便会提高对避险产品需求。笔者建议可重点关注美汇指数，从技术分析可显示，美汇指数已经验证100.7出现强烈支持，价格也突破EMA89与EMA144的阻力位，也形成N型推动上涨形态，估计将会持续上涨。
Vantage亚太区分析师
王建兴
与上月相比，美国综合消费物价指数（CPI）轻微上涨0.1%，低于市场预期的0.2%，而住宅服务通涨上涨0.6%，抵销能源成本下降3.5%所带来的影响，同时证明通胀率仍然高企。联储局主席鲍威尔表示，通胀不会立即回落，在压低通胀方面仍需努力，故暂时未考虑减息。
参考过往数字，采购经理指数与通胀率存有密切联系。近期美国制造业与服务业采购经理指数开始回升，当中市场对服务业需求大幅提高，也是对核心通胀构成支撑主因，加上OPEC+开始大幅减产，令能源价格逐渐提高，未来能源通胀或出现反弹。
因此笔者预期未来美国通胀仍会维持高企，虽市场估计是次加息周期踏入尾声，但因通胀预期不支持减息，笔者推断联储局暂时将会维持高利率。
虽然澳洲通胀率已见顶，但澳洲就业需求维持强势，支撑通胀率再次走高，引致澳洲央行决定加息0.25厘，预期加拿大也会随之加息，因此市场避险情绪被大大提高，投资者便会提高对避险产品需求。笔者建议可重点关注美汇指数，从技术分析可显示，美汇指数已经验证100.7出现强烈支持，价格也突破EMA89与EMA144的阻力位，也形成N型推动上涨形态，估计将会持续上涨。
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