王建兴 - 通胀降温缓和加息情绪｜投资不求人
王建兴
2023-04-17 00:00 HKT
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美国3月通胀按年升幅放缓至5%，为近2年来新低，数据反映美国市民消费能力逐渐下降。笔者估计通胀降温缓和联储局5月加息情绪，消息令美国10年期国债收益率受压，拖累美汇指数走弱。数据显示，能源与食物为通胀率下跌幅度最大板块，二手车和货车价格亦再次下滑，占总CPI篮子30%以上的住房指数则继续走高。
与上月相比，美国消费物价指数（CPI）小幅上涨0.1%，低于市场预期的0.2%，住房价格上涨0.6%，抵销能源成本下降3.5%的影响。目前从联储局货币会议记录显示，预期2023年内核心通胀将会见顶，不排除未来美国经济体系会踏入衰退。笔者预料通胀率将会延续下跌走势，间接令美汇指数面临下行压力。
未来市场将目光聚焦于美国采购经理指数，过往统计揭示，采购经理指数与消费物价指数存有强烈连系。由于美国消费物价指数再次创下新低，令采购经理人指数同样受压。此外，美国零售数据也下跌至负值，证明市场消费能力疲弱。因此笔者判断，美国采购经理指数将会持续走低，加深经济陷入衰退风险，投资者或出于避险心态，将资金转向如黄金及白银等贵金属产品，买方将为产品价格提供强力支撑。
鉴于美国10年期国债孳息率出现下跌趋势，市场推断联储局加息周期踏入尾声，美汇指数因此遇上阻力，提振黄金价格上涨。从技术分析可显示，黄金价格已经突破每盎司2000美元的关键阻力位，并形成N形推动的上涨形态，而EMA89与EMA144亦形成金叉，证明价格仍有较大上涨空间。笔者预期黄金价格在4月将逐步攀升，估算价格会达每盎司2150美元区间。
Vantage亚太区分析师
王建兴
与上月相比，美国消费物价指数（CPI）小幅上涨0.1%，低于市场预期的0.2%，住房价格上涨0.6%，抵销能源成本下降3.5%的影响。目前从联储局货币会议记录显示，预期2023年内核心通胀将会见顶，不排除未来美国经济体系会踏入衰退。笔者预料通胀率将会延续下跌走势，间接令美汇指数面临下行压力。
未来市场将目光聚焦于美国采购经理指数，过往统计揭示，采购经理指数与消费物价指数存有强烈连系。由于美国消费物价指数再次创下新低，令采购经理人指数同样受压。此外，美国零售数据也下跌至负值，证明市场消费能力疲弱。因此笔者判断，美国采购经理指数将会持续走低，加深经济陷入衰退风险，投资者或出于避险心态，将资金转向如黄金及白银等贵金属产品，买方将为产品价格提供强力支撑。
鉴于美国10年期国债孳息率出现下跌趋势，市场推断联储局加息周期踏入尾声，美汇指数因此遇上阻力，提振黄金价格上涨。从技术分析可显示，黄金价格已经突破每盎司2000美元的关键阻力位，并形成N形推动的上涨形态，而EMA89与EMA144亦形成金叉，证明价格仍有较大上涨空间。笔者预期黄金价格在4月将逐步攀升，估算价格会达每盎司2150美元区间。
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