大行晨报 - 央行鹰风未改欧罗连升4日｜大行晨报

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2023-04-17 00:00 HKT

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欧罗兑美元上周四连升，升幅逾1.4%，一度创2022年4月初以来新高，至1.1075。几位欧洲央行决策者认为，欧洲央行有理由进一步加息，但对需要加多少提出了不同观点。

消息人士表示，欧洲央行决策官员们趋于就5月加息0.25厘达成一致。央行在连续6次会议上每次都加息至少0.5厘，但据说，在上月金融业动荡之后，不确定性仍很高，而过去的加息作用尚未充份显现，因此不需要那么大的加息幅度。

市场认为，欧洲央行到9月还会加息0.75厘，但投资者对是否分2次还是3次加息存在分歧。虽然5月4日加息0.25厘预期已被市场完全消化，但近几天对更大幅度加息预期一直在上升。欧罗上周五收市在1.0994水平上落，趋势往上，下方支持1.0900、1.0820。
借贷成本抑制经济需求

美国3月生产者物价指数跌幅创2020年4月以来最大，而消费者物价指数升幅低于预期。上周美国首次申领失业救济金人数增加超过预期，反映劳动力市场状况正在放松，因为更高借贷成本抑制经济需求，消费可能会继续保持收缩步伐。

CME FedWatch工具对联储局在5月再加息0.25厘机会保持在70%附近。市场认为，即使联储局在即将召开的会议上加息，也有90%的可能性在9月前将政策利率回调到4.75至5厘范围。

美国劳工统计局（BLS）公布，3月消费者价格指数（CPI）年率从2月的6%下降到5%，低于预期的5.2%。撇除食品和能源价格的核心CPI按月上升0.4%，低于2月的升0.5%。美国4月消费者信心有所上升，但家庭对未来12个月通胀预期上升，3月美国工厂产量下降也超出预期。联储局理事沃勒表示，过去1年来积极加息，但在将通胀率恢复到2%的目标方面，没有取得多大进展，仍需要将利率提高。

亚特兰大联储主席博斯蒂克则表示，再加息0.25厘，就能让联储局在结束紧缩周期时，对通胀率将稳步回到2%的目标有一定信心。芝加哥联邦储备银行主席古尔斯比指，随著联储局在过去1年大幅加息，效果在经济中充份显现，美国出现衰退肯定是可能的。联邦基金利率期货交易员认为，美联储在5月会议上再加息0.25厘可能性为81%。

3月美国最终需求的生产者价格指数（PPI）年率从2月份的4.9%（从4.6%修正）下降到2.7%。按月计算，PPI和核心PPI分别为-0.5%和-0.1%，美元受抛售，美汇指数上周五于101.58水平整固，趋势往下，上方阻力102.00、102.80。
OPEC+减产影响复苏

国际货币基金组织（IMF）和世界银行（WB）均表明，欧美更大可能陷入衰退困境，IMF预期，印度将成为全球经济增长的引擎，印度和中国合计可为世界经济增长贡献50%。亚洲经济复苏预期以及俄罗斯、巴西等国，动摇美元储备货币地位的措施，也对美汇指数造成下行压力，令黄金走强。现货金价上周五收市，升至每盎司2003.63美元，趋势往上，下方支持1980、1960美元。

国际能源署（IEA）月度报告指，2023年世界石油需求将每日增长200万桶，达到破纪录的每日1.019亿桶，主要受中国取消新冠限制后强劲消费推动。报告指，航空燃料需求增长占今年总增长的57%。

国际能源署表示，油组及盟友OPEC+决定，可能损害消费者和全球经济复苏。预计今年底全球石油供应每日下降40万桶，料从3月开始，OPEC+以外产量将增加每日100万桶，OPEC+产油国集团产量将每日下降140万桶。纽约期油上周五收市在每桶83.68美元整固，下方支持80.20、78.00、76.40美元。
独立外汇分析员
徐惠芳