黄俊能 - 澳元或较纽元更具优势｜大行晨报

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黄俊能

2023-04-06 00:00 HKT

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产经专栏

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澳洲通胀有降温迹象，2月消费物价指数按年增长由前值7.4%回落至6.8%，创下8个月低位，支持澳洲央行宣布暂停近1年的加息周期，将现金利率维持在3.6厘不变，成为继加拿大央行之后第二间宣布暂停加息的主要央行。虽然央行取向偏鸽，但对澳元影响有限，议息结果公布时，澳元兑美元由当日高位约0.68位置走低至0.676，随后跌幅有所收窄。相信和市场憧憬联储局加息周期快将完结亦有关系，所以纵使澳储行停止加息，两国的息差并未有进一步拉阔，澳元面对的沽压亦大大降低。而澳元亦未笔者今年较为看好的货币之一，虽然巿场对银行危机，及经济衰退的忧虑并未完全消退，或令澳元兑美元短线突破阻力的时机尚未成熟，但考虑中长线澳元基本面较为利好，或可考虑于交叉盘寻机会。

自去年环球央行开启加息周期以来，纽西兰储备银行鹰派取态下现金利率升至4.75厘的14年来高位。高利率抑制国内消费，从而压抑经济增长。纽西兰去年第四季国内生产总值表现为五个季度以来最差，按年增长放缓至2.2%，按季则由前值增长1.7%扭转为收缩0.6%。惟屋漏偏逢连夜雨，纽西兰在今年2月中旬遭受本世纪最大风灾，为纽国带来超过80亿美元的经济损失。重建灾后经济需要巨额金钱及时间，令原本已经脆弱的经济雪上加息，不排除令首季经济继续收缩，即出现所谓的技术性衰退。但鉴于纽西兰去年第四季通胀数据仍然处于7.2%的高位，相信储行将会进一步提升利率以压抑通胀。执笔之时纽储行4月议息会议结果暂未公布，市场预期储行将会继续加息0.25厘，将利率升至5厘水平。虽然储行官员早前预计利率峰值将于5.5厘见顶，但现时纽储行国内经济内忧外患的情形下，相信储行已不具备加息条件，笔者预期储行只会于4月再加0.25厘，将利率升至5厘后加息周期更告中止。所以纽元暂时亦难见较明显的上升动力，故此策略可考虑现时分段沽纽买澳，初步目标1.095。
光大证券国际环球巿场及外汇策略师
黄俊能