陆羽仁 - 易居伸手还债胜在爽快｜金融High Tea

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陆羽仁

2023-04-04 00:00 HKT

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产经专栏

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踏入4月长假期气氛浓烈，在清明和复活节长假效应下，上周五已有逾40万名港人离港度假，港股都出现投资者焦点分散的迹象。以前港人揾银至上，现在讲求生活均衡，连股场文化都一样。美国复活节假期迟
过清明，美股炒味可能会维持得好一点。

上星期美股炒通胀见顶弹升，科技股表现尤佳，跟住有点出人意表是产油国忽然传出减产，令油股一度造好，之后升幅稍为收窄。昨日闷市之升是内地代理公司易居企业（2048）宣布与阿里巴巴签署债务重组支持协议，股价曾飙逾70%至0.66元，收报0.61元，升58%，内房物管股部份逆市向好，中国海外（688）绩后获大行花旗唱好，扬6.5%，收报20.2元。
晶片智能概念股撑住大市

内房市场过去几年陷入冰天雪地，在去年中央出手后情况稍为好转，行内企业开始著手收拾残局，重组债务方案纷纷出笼。作为内地主要中介代理之一的易居，就到期优先票据、2023年到期优先票据和可转换票据三笔境外债务提出解决方案。易居这次抛出的方案颇全面，拟通过股东供股方式筹集4.8亿元现金，支付债权人的一部份本金和利息收益，并承诺大股东包销供股，即是小股东唔供大股东包底供埋。易居还把最核心的两块资产的65%股权出售，即房地产资料与咨询服务业务克而瑞及线上房地产行销服务业务天猫好房和乐居。易居还拿出重组资产的15%股权，用于激励经营管理层，如果重组方案最终通过，将给团队全身心投入各业务发展注入持续信心。

易居没有选择债务延期方案，而是直接消债，用供股筹资、大股东包销及核心资产债转股的方式筹款，去确保债权人在较短时间内获得债券偿付，并保持对潜在股权上升的收益。只要在重组生效日，易居所有未偿还的旧票据和可转换票据将被取消，与旧票据有关的所有担保和抵押将被解除，比简单押后还债来得彻底。公告同时披露，阿里巴巴已经签署协定支援易居境外债重组方案，同时与易居重新签订新的合作协定：阿里巴巴授予易居对于天猫房产行业独家招商权、商业定价权、商户运营权。出于在重组期对天猫好房品牌的保护，阿里巴巴暂时收回品牌授权，由天猫统一管理。

易居在内地房产市场停转下出现困境，但其债务与资金密集的开发商行业不同，地产代理商是轻资产类别的经营者，转身始终较灵活，所以市场对重组方案反应相对正面。沙士后香港楼市由「8万5建屋方案」胎死腹中后逐步复元，地产代理股美联（1200）反弹比地产发展商快，且看香港经验会否在内地重现。

中国网信办对美国半导体大厂美光（Micron）在中国销售的产品启动网络安全审查，市场解读为中国开始反制美国的半导体业，另外亦会直接资助大企业造晶片，中资晶片、半导体股逆市向上。中芯国际（981）走高7.5%，收报20元，为表现最佳蓝筹股；华虹半导体（1347）扬6%，收报36.75 元。内地A股炒数据概念，香港这类股份不多，AI智能股商汤（020）成为替代品，弹高9%，收报2.89元。
赌收胜预期濠赌股表现佳

澳门3月博彩收入127.38亿澳门元，按年增2.47倍，胜市场预期，并创3年高，濠赌股逆市大升。永利澳门（1128）弹高9%，收报8.42元；金沙中国（1928）扬7%，收报29.2元；美高梅中国（2282）飙7%，收报10.4元；澳博（880）升6%，收报4.17元；银娱（027）涨6%，收报55.55元。
陆羽仁