黄俊能 - 油价将回调 短线难撑加元｜大行晨报
黄俊能
2023-03-30 00:00 HKT
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法院经仲裁后宣布，库尔德地区需要得到伊拉克同意才能向土耳其运输石油，判决导致库尔德地区即时停止约每日45万桶的原油运送到当地，最终或将令库尔德需要实行减产应对，加上美国原油库存持续下降，利好消息刺激国际油价表现，纽约期油自2021年12月以来低位约64.12美元，回升至现时接近50天移动平均线约75美元水平。同时受惠油价回升，美元兑加元亦失守1.36关口，低见1.3588，创三星期低位。而笔者认为，在缺乏基本因素支持下，加元升势难以持久，短线或将出现回调。
加元今轮升势全依赖油价上升，但要留意库尔德原油供应的消息只能短暂支持油价，对库尔德地区而言，45万桶的原油收益已占其国家总收入接近一半。但比对于全球每日约1亿桶原油需求，纵使45万桶供应全部中断，影响亦相当轻微，所以有关消息并不预期将持久影响国际油价，当消化过后，巿场的焦点将会重回银行业危机引发信贷收紧的事态发展，而经济衰退令原油需求大幅下降的忧虑或将因而再度发酵，为油价造成重大压力，所以预期纽约期油或将再度测试65美元低位，同时或将拖累加元表现。
再者，加拿大最新通胀回落到13个月以来新低，2月消费者物价指数按月上升0.4%，剔除能源价格和食品价格的核心通胀则按月上升0.5%，两者均低于市场预期。数据显示劳动巿场近期的良好表现似乎并未对物价增添压力，亦为加央行的鸽派立场提供了支持。据彭博利率期货显示市场预计加央行于4月议息会议料继续维持利率不变，令加元在经济及货币政策层面上亦未见支持。
美元兑加元50天平均线刚升穿100天线，形成小黄金交叉，所以预期约1.354水平已见支持。在利好因素仍未出现下，美元兑加元短线或将再测试1.38位置。等待加拿大经济改善，及油价回升出现，加元才见上升动力。
光大证券国际环球巿场及外汇策略师
黄俊能
加元今轮升势全依赖油价上升，但要留意库尔德原油供应的消息只能短暂支持油价，对库尔德地区而言，45万桶的原油收益已占其国家总收入接近一半。但比对于全球每日约1亿桶原油需求，纵使45万桶供应全部中断，影响亦相当轻微，所以有关消息并不预期将持久影响国际油价，当消化过后，巿场的焦点将会重回银行业危机引发信贷收紧的事态发展，而经济衰退令原油需求大幅下降的忧虑或将因而再度发酵，为油价造成重大压力，所以预期纽约期油或将再度测试65美元低位，同时或将拖累加元表现。
再者，加拿大最新通胀回落到13个月以来新低，2月消费者物价指数按月上升0.4%，剔除能源价格和食品价格的核心通胀则按月上升0.5%，两者均低于市场预期。数据显示劳动巿场近期的良好表现似乎并未对物价增添压力，亦为加央行的鸽派立场提供了支持。据彭博利率期货显示市场预计加央行于4月议息会议料继续维持利率不变，令加元在经济及货币政策层面上亦未见支持。
美元兑加元50天平均线刚升穿100天线，形成小黄金交叉，所以预期约1.354水平已见支持。在利好因素仍未出现下，美元兑加元短线或将再测试1.38位置。等待加拿大经济改善，及油价回升出现，加元才见上升动力。
光大证券国际环球巿场及外汇策略师
黄俊能
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