甄荣 - 医养康护市场广中长线部署环球医疗｜中环晨星

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甄荣

2023-03-07 00:00 HKT

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产经专栏

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进入3月份，恒指终于结束多日调整，迎来短期反弹，预计本月基本面复苏趋势仍强劲，并且两会在即给港股市场改革带来信心。但美国经济增长动能转好释放流动性紧张的预期，且联储局议息讨论愈发激烈，以及中美关系摩擦，短期内或将继续扰动港股估值。目前恒指依然受20日线、30日线压制，港股后市行情难言就此止跌，操作上继续以防守性为主要考量，可关注一些具备长期价值的板块。

在防御属性较强的医疗板块中，随着人口老龄化的加快，医养康护产业具有极大的市场需求，相关概念股正成为资本投资热点。其中，环球医疗（2666）作为央企中国通用技术（集团）控股有限责任公司下属上市公司，以金融服务为基础，以医疗健康为核心，在医疗健康领域建立了先发优势。

环球医疗利用自身央企优势，通过国企医院并表以及外部收购的方式，积极扩大自有医院集团规模。目前，环球医疗现有床位数量规模已超过华润、国药等同行企业，位居行业领先水平。另外，日益壮大的医院网络也有助于环球医疗实现协同效应，提升未来盈利能力。在金融业务方面，该公司医疗设备融资租赁的客户主要来自市县级公立医院，资产质量较高，保障了其金融业务的稳健性和安全性。

从行业本身的特点来看，养老产业中前期需要长期稳健的资金投入，且周期较长、短期回报不高，因此，本身主营业务布局与养老板块契合度较高的企业有望实现更好的发展。环球医疗金融业务为其提供稳定增长的利润来源，使其能够持续拓展在专科医疗、设备全周期管理等医养康护多个领域的业务布局，建立规模化的产业发展基础，以时间换空间，进而推动公司实现加速成长。

此前招商证券曾发布报告，给予环球医疗「增持」评级，目标价10.3元，距离公司当前股价有超过1倍的上升空间。相信在「金融+医疗」业务的协同发展助力下，环球医疗的长期投资价值将逐步释放，操作上可中长期部署。
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