闻风至 - 憧憬获收购美联势强可取｜鲜股落镬

鲜股落镬

闻风至

2023-02-01 00:00 HKT

阅讀更多

产经专栏

內容

美股周一向下，连带港股跌势亦告持续，恒生指数失守两万二关，一度跌438点低见21631点；全日收报21842点，跌227点；成交金额1738.2亿元。

李明治家族旗下的联合集团（373）、天安中国（028）与亚证地产（271）近日发出联合公布，称有意收购一间地产代理服务公司。笔者左思右想，发现最受惠的是本地两大地产代理龙头之一的美联（1200）。该股昨日逆市上扬2.1%，收报0.97元，平稳向上势头不变可取。

联合集团、天安中国与亚证地产近日发出联合公布，称亚证地产正与独立第三方就潜在收购一间主要从事物业投资及提供地产代理服务之公司进行磋商。截至本联合公布日期，并无就潜在收购订立任何条款或最终协议。

公告中未有表明是计划收购哪间地产代理，亦未有指出是收购中国内地地区，还是香港地区，抑或是海外地区。只是从几个角度思考，如果是收购香港地产代理龙头美联，也会是相当合理。

首先，李明治家族虽然早已移居澳洲，但在80年代已经积极在香港市场发展，更收购过联合工业、亚洲证券等多间上市公司，是低买高卖的高手。最知名的一宗收购，是在1996年收购新鸿基公司（086）的控股权。
现价估值仍被低估

其次是香港楼市经过疫情爆发后的一段低迷期，去年全港楼宇成交量跌近4成，美联股价亦处于大低位，最新市值仅约7亿元，远低于其资产净值。现时中港两地全面通关在即，香港楼市成交正处于复苏阶段，趁机进场确有一定吸引力。

即使最终李明治家族收购目标并非美联，而是其他本地地产代理的话，美联也可望受惠。正如之前所讲，美联现价估值处于大低估的水平，于截至去年6月底，美联资产净值（NAV）高达9.58亿元，相当于每股NAV约1.336元。其中，现金及现金等价物高达17.34亿元，仍远高于现市价。

再者，美联在中港两地拥有不少投资物业，例如坚尼地城士美菲路12R号慧华阁地下1及2号舖、北京恒基中心办公楼第1座12层三个单位等，这些物业的价值在帐面上或有被低估的可能。

最后要提大家一点，2023年是美联成立第50周年，若今年市况如大家预期复苏，可以憧憬该公司有重启派息之余，或会额外派50周年特别息，为股价冲喜。
闻风至