黄俊能 - 英镑现双顶宜先行获行｜大行晨报

黄俊能

2023-01-26 00:00 HKT

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恭喜发财，笔者在此祝愿各位读者于兔年，鸿兔大展！兔肥家润！钱兔似锦！

受惠于供应链得到一定程度舒缓，及能源价格回软，美国通胀持续降温，12月消费者物价指数按月跌0.1%，按年亦由前值7.1%大幅放缓至6.5%。同期核心通胀亦放缓至5.7%，创下2021年12月以来新低。同时工资带动物价的效应亦渐见缓和，12月非农职位增长则连续5个月下滑，而当中平均时薪增速更是低于市场预期放慢至按月增长0.3%。鉴于联储局加息目的是为压抑通胀高企，而现时各项有关物价的数据开始见顶回落，局方进取收紧货币政策的逼切性大大降低。笔者预期，联储局的加息周期将于今年5月或之前完结，代表于2022年因加息预期而支持美元走强的重要因素将开始消退，美汇指数很大机会在今年开始出现较明显的下降趋势，并预期于上半年完结前将会失守100关口，而年底前料将更进一步跌破95水平。

另一边箱，英国最新通胀虽然有所回落，12月消费者物价指数按年增长降至10.5%，但仍然连续4个月位于双位数，而同期核心通胀更出乎巿场预期维持于6.3%的高位，亦为英伦银行继续加息提供理据。所以笔者预期，英伦银行将会于2月的会议上继续加息0.5厘，以压抑通胀。但要留意，现时英国多项经济数据已逐渐恶化，零售销售、工业生产等前瞻性数据已连续半年位于收缩区间。截至去年11月英国季度国内生产总值持续萎缩，按年下跌0.3%，亦是该数据连续第四个月录得收缩。经济状况或表明英国现时已陷入衰退，所以英镑短线相信仍然将较为受压，直到美元开始正式回落，及英国经济基本面出现改善，英镑才出现较明显的追落后表现。英镑兑美元现时于1.245形成双顶，暂时未有突破阻力的催化剂出现，反而有机会测试关键支持水平，即50天移动平均线及上升趋势线交叠位置，约1.213水平，故短线宜先行获利。

光大证券国际环球巿场及外汇策略师黄俊能
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