黄俊能 - 加央行或继续加息｜大行晨报

黄俊能

2023-01-19 00:00 HKT

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美国通胀持续降温带动消费者通胀预期亦创新低，密歇根大学1月消费者1年通胀预期初值降至4%的两年来新低。而早前公布的就业数据亦见放缓，12月非农职位增长则连续5个月下滑，而当中平均时薪增速更是放慢至按月增长0.3%，低于市场预期。通胀持续放缓加上就业数据略微回软令到市场憧憬储局或会考虑开始放慢加息，美汇指数一度低见101.81，创下去年6月以来新低。美元兑加元亦自今年1月3日1.3686高位跌至1.3321的近两个月低位，短短8个交易日加元升幅已超出2.7%。

加拿大去年12月消费者物价指数放缓至按年上升6.3%，虽然略低于市场预期，但仍然远高于央行2%的目标。而早前公布的同期失业率跌至5%，不但低于市场预期0.2个百分点，更是远低于疫情前水平，就业职位则增加10.4万份，远超于市场预期的8000份。数据显示加拿大劳动力市场依然强劲，不过需要注意的是加拿大12月平均时薪仍然处于按年增长5.2%的高位，或会使得工资增长给通胀带来上行压力。现时彭博利率期货数据显示市场预计加央行将于本月的议息会议上继续加息0.25厘的机率已超出八成。相信就业和通胀数据或会令到加拿大央行维持加息步伐。

加拿大民众对经济前景虽然感到悲观，加央行报告显示当地商界和消费者普遍预期未来一年内加拿大经济将陷入轻微衰退，但现时面临经济衰退的不止加拿大一个国家。美国制造业采购经理人指数和零售销售等具有前瞻性指标的数据亦连续两个月处于收缩区间，反映美国国内经济下行压力持续增加。但随著美国通胀有望见顶，联储局2023年料会慢慢转鸽，美元和加元之间的息差有望缩小，加上中国现时防疫松绑，今年经济有望出现显著复苏，亦带动原油需求，利好加元中到长期表现。技术上，现时美元兑加元约1.325为双顶颈线位置，若成功突破将有望测试50周线约1.308水平，而上方阻力则见于前顶约1.37水平。
光大证券国际环球巿场及外汇策略师
黄俊能